Инфляционные ожидания населения в августе выросли до 12,9%, а оценка наблюдаемой населением инфляции — до 15%.

Инфляционные ожидания населения РФ в августе выросли до 12,9% (с 12,4% в июле), следует из опроса «инФОМ», проведённого по заказу Банка России. Показатель растёт четвёртый месяц подряд и достиг максимального значения с декабря 2023 года.

Инфляционные ожидания — один из важных факторов, которые ЦБ РФ учитывает при принятии решения о ключевой ставке. Следующее заседание совета директоров Банка России по ставке пройдёт 13 сентября.

Оценка наблюдаемой инфляции со стороны населения выросла с 14,2% в июне до 15,0% — максимальное значение за полгода.

Опрос проводился с 1 до 13 августа 2024 года.

Комментарий аналитиков Альфа-Инвестиции

Для августа характерно сезонное замедление недельных темпов роста потребительских цен. Так, за первые 12 дней месяца инфляция выросла всего на 0,05%. Однако годовой уровень инфляции закрепился около отметки 9,1%, и признаков замедления пока нет.

По итогам июля инфляция с поправкой на сезонность и вовсе взлетела с 9,3 до 16,1% в годовом выражении, согласно расчётам ЦБ. Однако в основном такой скачок вызван индексацией коммунальных тарифов с 1 июля. Но даже без учёта этого фактора показатель высокий — 12,1%.

Ранее зампред ЦБ Алексей Заботкин заявлял, что инфляционные ожидания населения будут в фокусе внимания регулятора при обсуждении необходимости дальнейшего повышения ставки наравне со свежими данными об инфляции.

Котировки длинных гособлигаций, которые росли после предыдущего заседания регулятора, снова начали плавно снижаться после выхода свежих данных об инфляции. Тем не менее доходности ОФЗ всё ещё находятся ниже значений конца июля. Если инфляция не начнёт замедляться, а риторика ЦБ продолжит ужесточаться, распродажи в длинных ОФЗ могут усилиться. Это будет означать, что вероятность очередного повышения ставки в сентябре вырастет, хотя этот сценарий пока и не является базовым.

Альфа-Инвестиции