Главное

Несмотря на рост ожиданий инвесторов по инфляции, она немного снижается. Аналитики ожидают, что ЦБ РФ может снизить ставку на следующем заседании в декабре из-за спада потребительского спроса. В итоге доходности на долговом рынке тоже могут упасть.

Для спасения от инфляции стоит собрать портфель из 10–20 облигаций разных эмитентов, заручиться поддержкой профессионалов и купить линкеры на часть денег. Подробнее ниже.

Облигации против инфляции: что добавить в портфель

В октябре россияне стали менее оптимистично оценивать личное материальное положение и развитие экономики на год и пять лет вперёд, показал опрос Банка России. Инфляционные ожидания населения выросли на 0,3 п.п. к сентябрю, до 12,8%, средняя оценка на три года — 7,6%.

При этом инфляция немного снижается. По прогнозу Центробанка, годовая инфляция опустится до 5–7% в 2023 году и вернётся к 4% в 2024 году. На этом фоне доходности рублёвых облигаций.

Но важно не упустить момент: если ЦБ будет снижать ключевую ставку, доходности на долговом рынке упадут. Так, аналитики Альфа-Банка считают, что на следующем заседании Банк России, возможно, продолжит смягчение монетарной политики. Причина: снижение потребительского спроса может быть более продолжительным, а спад ВВП в IV квартале глубже, чем предполагалось.

Как спасаться от инфляции

Собрать портфель из 10–20 облигаций разных эмитентов. Правда, иногда даже у крупных компаний, пользующихся поддержкой государства, случаются проблемы с выплатами. Аналитики прогнозируют 20–25 дефолтов в следующем году.

Заручиться поддержкой профессионалов. Управляющие компании следят за рынком и предлагают готовые портфели облигаций. Пример: открытый паевой фонд «Альфа-Капитал Облигации Плюс». В его составе 70% корпоративных бондов, а также государственные облигации и другие активы. В этом году фонд показывает себя отлично — за динамикой доходности можно следить здесь.

Купить линкеры на часть денег. Эти облигации выпускает Минфин. Отличие от классики в том, что номинал регулярно индексируется на темпы инфляции. Получается, доходность по этим облигациям всегда на уровне роста цен в стране. На прошлой неделе инвесторы купили таких облигаций на 33,2 млрд рублей.

Больше новостей, аналитики и идей для вашего портфеля — в нашем Telegram