В пятницу индекс Мосбиржи снизился на 0,2%. Нефтяники выплатили обещанные дивиденды, и их акции подешевели. Больше других опустились котировки ОГК-2 (-12,5%), Башнефти (-9%), Роснефти (-3,8%). Скорее всего, на этой неделе инвесторы уже забудут об отмене дивидендов Газпрома, и фондовый рынок России начнёт восстанавливаться.

Также котировки российских компаний, возможно, прибавят, если рубль отступит после укрепления в конце прошлой недели. Курс российской валюты может двигаться в диапазоне 60–64 рублей за доллар.

На стороне российского рынка, вероятно, окажутся и нефтяные цены. Они не опускаются ниже $100 за баррель, несмотря на опасения надвигающейся рецессии в США. На этой неделе нефтяные котировки могут вернуться к $105–110 за баррель.

Российские экспортёры уже всё решили по дивидендам, а следующий сезон не скоро. Поэтому инвесторы, скорее всего, начнут покупать акции компаний, чья динамика меньше зависит от новостей. Например, Самолёта, Белуги, X5 Retail Group, Магнита. А после того как пройдут важные дивидендные выплаты от экспортёров, могут перейти к корпоративным облигациям этих компаний — по ним окажутся наиболее приятные доходности.

Индекс S&P 500 закрыл прошлую неделю около нуля. Участники рынка по-прежнему оценивают риски рецессии и возможности ФРС для дальнейшего ужесточения монетарной политики.

В среду выйдут данные по инфляции в США за июнь. По прогнозу, она может дойти до 8,8%. Если показатель будет выше, американские площадки ждёт ещё одна волна распродаж.