NASD — это российский производный инструмент на Америку. Он позволяет легально и без системных рисков покупать или шортить рынок США. Разберём этот фьючерс в деталях.

Почему NASD так популярен

Фьючерс под тикером NASD копирует динамику индекса NASDAQ 100 одноимённой биржи, то есть следует за корзиной из первой сотни самых торгуемых акций на этой самой бирже.

Чуть более половины индекса занимают IT-компании, включая так называемую большую восьмёрку: Apple, Google, Microsoft, NVIDIA и прочие. Они являются главным локомотивом всего американского рынка акций.

Покупая или продавая NASD, российский инвестор получает возможность участвовать в динамике самой сильной, ликвидной и подвижной части голубых фишек США. Последние 1,5 года индекс и фьючерс чаще всего растут.

Как торгуется NASDAQ в России

Механика фьючерса похожа на ту, что воспроизводит другой крупный контракт на Америку — SPYF. Они оба следуют не за индексами, а за фондами (ETF) на их основе, заключая беспоставочные сделки внутри Мосбиржи.

NASD фьючерс имеет привязку к QQQ. Раз в квартал (в марте, июне, сентябре, декабре) он истекает (экспирирует) ровно по цене акций фонда QQQ ETF Trust Unit Series 1. Но и вне экспирации фьючерс довольно чётко следует за ним.

Поскольку QQQ имеет ценник порядка $400 за штуку (кратно меньше индекса), то фьючерс «держит» позицию из 41 акций, которые как раз дают возможность имитировать динамику NASDAQ 100 (сейчас выше 17 000 пунктов).

Что важно знать про фьючерс NASD

1. В отличие от SPYF, где преобладают позиции юрлиц (банков, брокеров, хеджеров), этим фьючерсом торгуют в основном физлица (спекулянты).

2. Высокая волатильность NASD, помноженная на большое встроенное плечо, даёт возможность торговать Америкой с ускорением почти в 10 раз.

3. Этот эффект усиливается в периоды коротких взлётов и падений индексов США, когда за сутки NASDAQ может меняться на 3–5%.

4. У фьючерса позиция в рублях в 100 раз меньше котировки контракта, то есть каждые 100 долларов условных 41 ETF реально обойдутся лишь в 1 доллар.

5. Эти параметры позволяют относительно дёшево спекулировать рынком США, имея на счёте всего 1500–2000 руб.

Пример покупки индекса NASDAQ

В октябре 2023 года рынок США по индексу NASDAQ 100 откатился почти до 14 000 пунктов. Для акций QQQ этот минимум находился на отметке $342, а для фьючерса NASD (в 41 раз больше) — на тех же, что у бенчмарка, 14 000.

Если инвестор успевал зайти в диапазоне 14 000–14 500, то при тогдашнем курсе доллара (93 руб.) его позиция могла стоить: 14 500 * 93 / 100 = 13 500 руб. Но реально требовалась сумма на счёте чуть более 1500 руб.

В декабре контракт прошёл экспирацию. Индекс NASDAQ 100 вырос до 16 500 пунктов (+14%), однако доллар упал до 89,5 (-4%), то есть позиция стала стоить в рублях: 16 500 * 89,5 / 100 = 14 800 руб. Рост составил более 9%.

Реально инвестор заработал: 14 800 - 13 500 = 1300 руб. При вложенных во фьючерс (гарантийное обеспечение) 1500 руб. его фактическая доходность оказалась десятикратно большей: 1300 / 1500 = 87% за полтора месяца.

Валерий Емельянов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции