Волна роста на рынке акций приостановилась.Московская биржа объявила дивиденды за 2023 год.

Рубль активно укрепляется, а облигации снижаются.

Цены на золото около исторических максимумов — позитивно для акций золотодобытчиков.

Тенденции

• •

  Российский рынок акций не сумел продолжить подъём. Индекс МосБиржи во вторник всю сессию находился около 3300 п. Росту отчасти мешало ухудшение внешнего фона и укрепление рубля.

• •

  Среднесрочный взгляд на Индекс МосБиржи положительный. В начале недели он вышел наверх из бокового коридора, и это позитивный сигнал в пользу продолжения восходящего тренда. Следующая цель 3400 п. Текущая остановка волны роста может быть временным явлением. Допускается и незначительная коррекция перед движением наверх.

• •

  Минфин раскрыл суммы нефтегазовых доходов в феврале и их плановые значения в марте. Исходя из этих цифр ЦБ с 7 марта по 4 апреля ежедневно будет продавать валюту по 7,1 млрд руб. (против 8,1 млрд в феврале). Это нейтрально для курса рубля.

• •

  Пара USD/RUB вчера опустилась к 90,5 — новый минимум за месяц. К концу марта не исключаем более сильное снижение. В рамках прогноза на месяц доллар может опуститься к 89, юань — к 12,4.

• •

  На рынке облигаций продолжается снижение. Индекс ОФЗ обновил минимумы с ноября. Активное падение началось с самого старта недели. Под давлением средние и длинные рублёвые выпуски с постоянными купонами. Падение облигаций — негативный фактор и для рынка акций, так как растёт уровень безрисковой доходности.

Сектора

• •

  Отраслевые индексы показали в основном нейтральную динамику с незначительными изменениями. Можно выделить лишь рост индекса строительных компаний (+1,6%), но это целиком заслуга акций ПИК. Они выросли на 4,8% до нового максимума за два года. Компания остаётся крайне закрытой и не платит дивиденды. В секторе выделяем бумаги Самолета.

• •

  Цены на золото подошли к области исторических максимумов $2140–2150 за тройскую унцию. Пространство для подъёма сохраняется. Ключевые акции золотодобывающего сектора вчера проигнорировали рост драгметаллов, что неоправданно. В качестве фаворита выделяем акции Южуралзолото (ЮГК).

Акции в фокусе

• •

  Московская биржа (+3%). Рекомендованы дивиденды 17,35 руб. или 8,4% по текущим ценам. Это 65% от чистой прибыли при нижней планке в 50%. Позитивно для отношения инвесторов с учётом ожидания сильных результатов биржи и в 2024 году. Следующая цель по акциям — на 212,5 руб.

• •

  Аэрофлот (+0,5%). Вышли сильные финансовые результаты за IV квартал 2023 года, выше консенсус-прогнозов по всем ключевым показателям. Выручка выросла на 72% г/г. Получена скорректированная прибыль 8 млрд руб., хотя IV квартал для авиакомпаний обычно убыточен. Сильная отчётность обеспечит пересмотр инвестдомами таргетов по Аэрофлоту. В ближайшее время акции могут выглядеть лучше рынка и закрепиться выше 40 руб.

• •

  МТС (-0,5%). Опубликованы смешанные результаты за IV квартал по МСФО. Выручка и чистая прибыль лучше ожиданий, показатель OIBDA — хуже. Текущая ситуация позволяет компании платить высокие дивиденды: доходность за 2023 год составит 11,7–13%. МТС остаётся консервативной дивидендной фишкой.

• •

  X5 Group (-1%). Компания прокомментировала попадание своей «дочки» в список ЭЗО. Подробности здесь. Расписки отреагировали снижением, потеряв 3,5% с максимальных отметок дня.

События сегодня

• •

  HeadHunter, РусГидро и Группа Позитив опубликуют финансовые результаты по МСФО за IV квартал 2023 года.

• •

  Минфин РФ проведёт аукционы по размещению ОФЗ 26207 и 26244.

• •

  Росстат опубликует цифры по недельной инфляции в 19:00 мск.

Премаркет — 4 балла из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий и сложившегося внешнего фона.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции