Рынок акций начал неделю со снижения. Треть оборота приходится на акции Газпрома после отмены экстра-НДПИ. Облигации по-прежнему остаются под давлением.

Тенденции

• Индекс МосБиржи в понедельник обновил максимальные значения месяца на старте торгов, но затем снижался в течение всей сессии. Закрытие прошло на уровне 2830 пунктов. Объёмы торгов выросли до 108 млрд руб. Почти треть из них пришлась на акции Газпрома из-за новости об отмене дополнительного НДПИ.

• В Индексе Голубых фишек лишь обыкновенные акции Сбербанка (+0,16%) завершили день в плюсе. Все остальные 14 наиболее ликвидных бумаг упали.

• На сырьевых площадках рост прекратился, в том числе базовых металлов. Цены на нефть Brent относительно стабильны, держатся около $72 за баррель. Поддержку им оказывает рост геополитической напряжённости на Ближнем Востоке.

• В понедельник были опубликованы детали проекта бюджета РФ на 2025–2027 годы. Из нового и важного выделим индексацию тарифов ЖКХ в июле 2025 года на 11,9%, что выше прогнозов и фактической инфляции. Новость умеренно негативна, так как потребует большей жёсткости денежно-кредитной политики, чтобы не допустить роста инфляционных ожиданий населения.

• Индекс ОФЗ вчера продолжил падать и опустился на новые минимумы с 2022 года. Причин для его быстрого роста пока нет. Это негативный фактор для рынка акций, который в последние недели неоправданно игнорировал снижение облигаций.

• Индекс МосБиржи вновь протестировал ключевую область сопротивления 2880–2900 пунктов. На наш взгляд, эти рубежи могут стать верхней границе боковика, который будет актуален в ближайшей перспективе. Снизу чёткие границы пока не сформированы, но ближайшая поддержка расположена на уровне 2730 пунктов.

Акции в фокусе

• Хэдхантер (+7,1%). Акции продолжают уверенно расти, что выглядит абсолютно оправданно. Причём потенциал роста сохраняется, особенно с учётом запуска байбэка в понедельник и ожиданий высоких спецдивидендов (640–700 руб.).

• Globaltrans (-1,1%). Собрание акционеров по вопросу выкупа расписок по 520 руб. не состоялось. Новость нейтральная, так как не был собран кворум, и позже на повторном голосовании решение по выкупу должны утвердить. Не видим перспективных инвестиций в бумаги Globaltrans из-за предстоящего делистинга.

• Газпром (-1,6%). Сообщение Bloomberg об отмене экстра-НДПИ подтвердилось: Газпром перестанет ежемесячно платить по 50 млрд руб. на год раньше плана. Считаем, что эта новость уже учтена в цене за счёт прошедшего роста акций. К тому же в бюджет РФ не заложен рост дивидендов от госкомпаний — в 2025 году они вырастут лишь на 4% до 786 млрд руб. То есть значимые выплаты от Газпрома пока не ожидаются.

• Ашинский Метзавод (-6,1%). Худший результат на рынке, что выглядит оправданно. После дивидендной отсечки акции, на наш взгляд, упали недостаточно сильно. Сейчас они всё ещё выглядят фундаментально переоценёнными.

События сегодня

• На Московской бирже начнутся торги акциями Аренадата. Тикер DATA. Подробности о компании здесь.

• Закрытие дивидендного реестра Банка Авангард за I полугодие (34,7 руб., 4,4%).

• Начинаются торги вечными фьючерсами на акции Сбербанка и Газпрома.

Индекс риска — 5 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий и внешнего фона.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции