Группа Астра входит в число лидеров российского рынка разработки программного обеспечения (ПО), включая Astra Linux, и средств защиты информации. Рассказываем, почему это одни из перспективных акций в IT-секторе.

Сильное позиционирование

Группа Астра, по оценкам Strategy Partners, занимает 76% на российском рынке операционных систем (ОС). Программные продукты компании используются во всех отраслях экономики: в крупнейших энергетических и нефтегазовых компаниях, в организациях финансового сектора, в госкорпорациях, а также в медицине и образовании.

У группы обширная база клиентов и диверсифицированный портфель инфраструктурных решений. Большую часть выручки — 67% — компания получает от продажи операционной системы Astra Linux. Доля в выручке продуктов экосистемы ОС (СУБД, система виртуализации, решение для резервного копирования данных и пр.) — 18,3%, сопровождения продуктов — 14,7%.

Рост финансовых показателей

В 2023 году выручка компании по МСФО выросла до 9,5 млрд руб., прибавив 77% по сравнению с предыдущим годом (г/г). EBITDA повысилась до 4,2 млрд руб. (+44% г/г), а рентабельность по EBITDA составила 43,5%. Чистая прибыль компании за 2023 год выросла на 18%, до 3,6 млрд руб.

Показатель отгрузок (передача права на использование лицензионного продукта клиенту или заключенные контракты на услуги) за 2023 год увеличился на 75%, до 11,2 млрд руб., количество клиентов выросло на 41%, до 22,5 тыс.

Высокий потенциал

К 2025 году компания планирует повысить чистую прибыль в три раза. Для этого Астра масштабирует продуктовую линейку и развивает новые направления, в том числе благодаря сделкам M&A (слияние и поглощение). За последние несколько лет группа пополнила свой портфель перспективными проектами, которые обеспечили значительную синергию: Tantor, Termidesk, RuBackup.

Группа Астра работает на растущем рынке. По оценкам Strategy Partners, рынок инфраструктурного ПО в России в ближайшие 7 лет покажет кратное увеличение — до 270 млрд руб. (рост +15% в год). При этом существенная часть иностранного ПО будет замещаться отечественным. Согласно прогнозу Strategy Partners, доля российских вендоров на рынке инфраструктурного ПО увеличится до 90%, их бизнес будет расти на 25% в год.

Господдержка IT-сектора

Компании IT-сектора, в частности группа Астра, выигрывают от импортозамещения. С марта 2022 года запрещено приобретение иностранного ПО для объектов критической информационной инфраструктуры (КИИ). С 1 января 2025 года начнёт действовать полный запрет на использование иностранного ПО на значимых объектах КИИ, принадлежащих госкомпаниям.

Государство предоставляет IT-компаниям налоговые льготы, субсидии, льготное кредитование. Так, налог на прибыль IT-компаний сейчас составляет 0%. С 2025 года эту ставку повысят до 5%, в то время как для остальных компаний — с 20 до 25%.

Таргет

Наш прогноз доходности акций группы Астра на горизонте 12 месяцев — 21% без учёта дивидендов.

Мария Потапова, старший инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции