Рынок акций на подъёме, прежде всего за счёт тяжеловесов. Посмотрим, какие из топовых бумаг могут разогнать ваш портфель, а какие тянут его на дно.

Критерии выбора фишек

Пройдём по списку самых крупных компаний и самых ликвидных акций, которые прямо сейчас входят в Индекс голубых фишек либо регулярно в него попадают. Это примерно топ-30 российских акций.

Основные параметры:

• •

  Темпы роста за месяц: чем выше, тем лучше.

• •

  Низкие мультипликаторы: чем дешевле, тем лучше.

• •

  Высокий потенциал по консенсус-прогнозу аналитиков.

В сумме получим оптимальный набор голубых фишек на среднюю дистанцию. Они уже растут быстрее рынка, они всё ещё недорогие, и у них сохраняются позитивные драйверы как минимум на целый год вперёд.

Доходность голубых фишек

Предыдущий топ-3 голубых фишек включал следующих лидеров: Сбер, ЛУКОЙЛ, X5 Group. С того момента они выросли ещё на 2–8%, обогнав остальной рынок в среднем более чем в 3 раза.

Голубые фишки, попавшие в топ-3 аутсайдеров: Газпром, РусГидро, ФосАгро — за это же время потеряли от 0,2 до 2,4%, или в среднем около 1%. Разница с фаворитами составила более 4% за месяц.

При таких темпах в пересчёте на годовую доходность фавориты из числа голубых фишек могут показывать прирост в диапазоне 25–90% и даже выше. Аутсайдеры могут приносить убытки в районе 10–25% за целый год.

Пользуясь теми же критериями: динамика, недооценка, потенциал, — сверим список голубых фишек и назовём потенциальных лидеров роста и падения ещё на месяц вперёд. Следующий пересмотр будет в середине апреля.

Топ-3 фаворитов в марте

• •

  Яндекс

Акции обгоняют рынок (более +2% за месяц) и выглядят дёшево на фоне остального IT-сектора (EV/EBITDA около 14). Актуальный консенсус-прогноз на год вперёд: 4170 руб. Это ещё +17% потенциального роста.

• •

  НЛМК

Акции растут быстрее рынка (+2,4% за месяц). По мультипликатору EV/EBITDA дешевле средних значений по отрасли, в том числе дешевле, чем Северсталь. Средний таргет — 241 руб. Это даёт ещё +19% потенциала в течение года.

• •

  Мосбиржа

Акции биржи растут быстрее рынка и лучше банков. При этом остаются недорогими относительно финансового сектора (EV/EBITDA = 4). Потенциал роста умеренный, но выше, чем у Сбера: 241 руб., или ещё +16%.

Топ-3 аутсайдеров в марте

• •

  Polymetal

Расписки за месяц провалились на 22%, но дно может быть ещё ниже. После исключения бумаги из индексов по факту это уже не голубая фишка, и вряд ли ею станет. Консенсуса среди аналитиков нет, все таргеты на пересмотре.

• •

  ФСК-Россети

Одна из худших бумаг по итогам месяца (-4%). Её нельзя назвать дорогой (EV/EBITDA = 0,7), но и негатива тут больше, чем в других акциях того же сектора. Консенсуса нет, единственный таргет — 0,06 руб. Это ещё 50% вниз.

• •

  ВК

В лучшие времена входила в Индекс голубых фишек как Mail.ru Group. По итогам прошлого месяца ВК подешевел на 5%. Показатель EV/EBITDA близок к Яндексу, но консенсус аналитиков слабый: таргет — 665 руб. Не более +5% за год.

Валерий Емельянов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции