Глоракс выпустит облигации с доходностью 18%
Девелопер Глоракс 12 марта соберёт заявки на выпуск облигаций с купоном до 18%. Знакомимся с компанией и сравниваем её облигации с аналогами.
Глоракс разместит двухлетний выпуск 001Р-02. Ориентир купона — до 18% (YTM до 19,6%). Доходность может быть одной из лучших в секторе.
Серия выпуска: 001Р-02
Объём выпуска: 1 млрд руб.
Номинал: 1000 руб.
Срок обращения: 2 года
Ориентир по ставке купона: до 18% (YTM до 19,6%)
Периодичность выплат: 12 раз в год
Для неквалифицированных инвесторов: доступен (со сдачей теста)
Дата сбора заявок: 12 марта 2024 года
Дата размещения: 15 марта 2024 года
Глоракс — девелопер из Санкт-Петербурга, который активно проводит экспансию в другие регионы. По данным ЕИСЖС, группа занимает 40-е место в России по объёму текущего строительства с показателем 336 тыс. квадратных метров.
К 2027 году компания видит потенциал для роста в 10 раз по выручке и в 4,7 раз по объёму строительства. Компания ставит цель войти в топ-5 девелоперов России.
Глоракс планирует выйти на IPO в 2025 году. Компания может официально объявить о таком намерении уже во II полугодии 2024 года.
Рост компании и планируемый выход на IPO могут стать поводом для повышения кредитного рейтинга в будущем. Это значит, что доходность компании может снижаться опережающими темпами, поддерживая рост цены.
Кредитный рейтинг компании присвоен на уровне BBB-(RU) «позитивный» от АКРА. Агентство характеризует профиль эмитента следующими оценками:
Средняя оценка операционного риск-профиля.
Средние оценки рентабельности и долговой нагрузки.
Высокие оценки ликвидности и обслуживания долга.
Сдерживающее влияние на рейтинг оказывают:
Высокий отраслевой риск
Низкая оценка субфактора зависимости от материалов и субподряда
Новый выпуск облигаций размещается с целью увеличения земельного банка. Это третий публичный выпуск. Предыдущие два с погашением в марте и августе 2025 года торгуются с доходностью 18% и 18,6% соответственно.
По облигациям девелоперов с рейтингом не выше BBB+ максимальная доходность составляет 18,6%. При ставке купона 18% новый выпуск предлагает доходность 19,6% — почти на 1 процентный пункт выше.
Это выглядит очень привлекательно, но в ходе сбора заявок высока вероятность, что купон будет снижен. Предел может быть в районе купона 17% — тогда доходность выпуска составит 18,4х.
Одна из лучших доходностей в сегменте девелопмента
Потенциал повышения кредитного рейтинга и опережающего роста цены
Возможность инвестировать в растущую компанию на раннем этапе
Квартальный купон — комфортный денежный поток для инвестора.
Доступен неквалифицированным инвесторам (необходимо пройти тестирование).
Чтобы купить облигации из нового выпуска, необходимо подать заявку в приложении «Альфа-Инвестиции».
Это можно сделать в разделе Рынки — Размещения — «Глоракс Облигации Купон 18%».
Альфа-Инвестиции
Популярно сейчас
22 ноября в 08:37
Транснефть будет платить больше налогов. Что нужно знать инвесторам
21 ноября в 14:28
Пять акций с самыми высоким дивидендами
21 ноября в 08:02
Сегежа объявила о допэмиссии. Риск падения акций высокий
Читайте также
Понадобится всего несколько минут. Счёт откроется с базовым
Что такое акции и как на них можно заработать?
Акция — это часть компании, которую может купить каждый. Она дорожает, когда бизнес компании растёт, но может и дешеветь, если у компании проблемы. Когда компания получает прибыль, акционерам выплачивают дивиденды. Если удачно вложиться, можно увеличить свой капитал на десятки процентов
Что такое облигации и как на них заработать?
Облигации — это долговые обязательства, на которых можно заработать. Их выпускают компании или государства, которые обязуются вернуть стоимость бумаг в срок, а до тех пор регулярно платят проценты по долгу — купоны. Инвесторы могут покупать и продавать облигации на бирже. Их цена может меняться, но купонная выплата приносит гарантированный доход
Почему стоит покупать валюту на бирже?
На бирже самый выгодный курс валюты. Банки и обменные пункты закладывают в курс обмена свою комиссию и «запас» на случай изменения курса. На бирже каждый может покупать и продавать валюту без посредников по тому курсу, который есть на рынке прямо сейчас
Что такое фонды и как на них заработать?
Биржевой фонд — это готовый набор ценных бумаг. Инвестиционные компании собирают большой портфель привлекательных активов (фонд), делят его на доли (паи) и продают их на бирже инвесторам. Купить пай проще и выгоднее, чем собрать аналогичный портфель самому. Когда активы в фонде дорожают, дорожают и его паи, и инвесторы получают доход
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией