Главное* Макростатистика и геополитика поддержали восстановление Brent.

• •

  МЭА дало слабую оценку исполнения сделки ОПЕК+.

• •

  Запасы нефти подскочили на 12 млн барр., запасы газа снизились всего на 49 Bcf.

Динамика фьючерсов

Фьючерсы на нефть в четверг оперативно отыграли просадку предыдущего дня на фоне сохраняющейся геополитической напряжённости и пересмотра макроданных из США за декабрь, которые говорят о более слабом инфляционном давлении и дают повод для чуть большего оптимизма в отношении политики ФРС.

При этом информационный фон последовательно ухудшается. МЭА повысило прогноз профицита на 2024 год. Уровень $83 за баррель Brent продолжает выступать сопротивлением, не пуская котировки выше. В рамках переменчивого новостного потока с Ближнего Востока котировки вполне могут временно сходить в район $84,5 за баррель, но велика вероятность быстрого спуска вниз. Веры в устойчивый восходящий тренд пока нет, хотя техническая картина в последние месяцы говорит о его возможном зарождении.

• •

  Brent фьючерс: $82,86 (+1,54%)

• •

  WTI фьючерс: $78,03 (+1,81%)

Фьючерсы на газ на бирже CME продолжают падать, котировки уже опустились ниже $1,6 за MMBtu. Это значительно ниже среднего уровня около $2,4, который прогнозирует EIA на февраль – март. Однако повода для роста пока нет — скорее прогнозы в следующем отчёте будут пересмотрены.

Участники рынка ждут завершения распродаж. Вероятно, спекулянты с большим интересом следят за инструментом, выбирая момент для ставок на отскок. Сегодня с утра наблюдается умеренный рост, но пока это в рамках обычной внутридневной волатильности. Говорить о переломе тренда преждевременно, хотя котировки могут быть очень чувствительны к позитивным новостям.

Инвесторам, рассматривающим возможность покупки фьючерсов на природный газ, стоит внимательно следить за новостной повесткой. При появлении позитивных новостей контракты NG на Московской бирже могут отреагировать импульсным ростом.

• •

  Henry Hub фьючерс: $1,69 (-1,74%)

• •

  TTF фьючерс: €24,97 (+0,44%)

Отчёт МЭА

По итогам января МЭА оценило сокращение добычи странами ОПЕК+ в 220 тыс. б/с против ожидаемого 500–700 тыс. б/с. Прогноз добычи на 2024 год был повышен, в результате чего ожидаемый профицит вырос с 0,5 до 0,8 млн б/с. Данные отчёта негативны для цен на нефть, однако в четверг выраженной реакции в котировках не наблюдалось. Возможно, ухудшение прогнозов ещё даст о себе знать, когда краткосрочные факторы поддержки отойдут на второй план.

Подробнее читайте в материале: Отчёт МЭА. Почему стоит опасаться снижения цен на нефть

EIA: Запасы нефти в США

В среду была опубликована статистика по запасам в США от EIA.

Запасы нефти на прошлой неделе выросли на 12 млн барр. на фоне стабильной добычи 13,3 млн б/с и сокращения чистого импорта на 1,2 млн б/с, до 2,1 млн б/с. При этом запасы бензина снизились на 3,7 млн барр., запасы дистиллятов сократились на 1,9 млн барр.

В какой-то степени причиной может быть сокращение переработки: загрузка НПЗ сократилась с 82,4% до 80,6%. Меньше нефти уходило на НПЗ, и меньше топлива отгружалось с заводов.

Совокупные отгрузки топлива, косвенный показатель спроса, снизились на 1 млн б/с, до 19,3 млн б/с. Основная доля снижения пришлась на бензин (-0,64 млн б/с) и дистилляты (-0,3 млн б/с).

По совокупности факторов статистика умеренно негативна для цен на нефть. В день публикации нефтяные котировки просели, но эффект оказался краткосрочным — уже на следующий день котировки восстановились. Пока речь идёт лишь о временном скачке запасов, а не о сложившемся тренде. Но если в следующем отчёте ситуация повторится, давление на котировки может усилиться.

EIA: Запасы газа в США

EIA опубликовало отчёт по природному газу в США.Совокупные запасы газа на неделе до 9 февраля снизились всего на 49 Bcf (млрд куб. метров) до 2 535 Bcf. Это примерно соответствует ожиданиям рынка. Запасы по-прежнему остаются значительно выше среднего за 5 лет для этого времени года.

На неделе до 14 февраля добыча сухого природного газа незначительно выросла, на 0,2 млрд Bcf/d (+0,2%). Потребление газа сократилось на 1,8 млрд Bcf/d (-2%).

Потребление в жилом и коммерческом секторах снизилось на 1,9 Bcf/d (-5,5%), для выработки электроэнергии — увеличилось на 0,2 Bcf/d (+0,6%), в промышленном секторе — сократилось на 0,1 Bcf/d (-0,3%).

Экспорт природного газа в Мексику увеличился на 0,4 Bcf/d (+6,8%). Поставки газа на объекты по экспорту СПГ увеличились на 0,5 Bcf/d (+3,8%), до 13,8 Bcf/d.

Игорь Галактионов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции