Итоги торгов 14.01.23

Нефть

Brent фьючерс: $78,29 (+1,14%)

WTI фьючерс: $72,68 (+0,92%)

Природный газ

Henry Hub фьючерс: $3,3 (+6,97%)

TTF фьючерс: €32 (+3,8%)

Главное

• •

  Цены на газ в США продолжают расти в преддверии морозов

• •

  США нанесли удар по хуситам. Конфликт в регионе поддерживает нефть

• •

  Спекулянты наращивают позиции по нефти

• •

  Буровая активность в США продолжает стагнировать

Динамика фьючерсов

Контракты на природный газ на прошлой неделе выросли на 14,5% на фоне похолодания в США. Спрос на газ нелинейно растет по мере снижения температуры, что дает повод для роста цен на «голубое топливо».

Сегодня с утра котировки ближнего контракта Henry Hub на бирже CME открыли торги на 5% ниже закрытия недели. Вероятно, это спекулятивный эффект, связанный с коррекцией пятничного прироста. Шансы на продолжение растущей динамики пока сохраняются, восходящий тренд все еще в силе.

Важно учитывать, что пик может быть близок. По оценке EIA, средняя цена на газ Henry Hub в январе составит $2,7 за MMBtu. За первые две недели месяца цена уже превысила ориентир и составила $2,9.

Это не значит, что котировки не могут вырасти еще, но дает повод оценивать подобные скачки как краткосрочные. Сильное сопротивление сейчас расположено на отметке $3,365 за MMBtu. Возможно, пик будет пройден недалеко от этих значений.

Нефтяные контракты Brent в пятницу поднимались до $80 за баррель, реагируя на риски эскалации конфликта на Ближнем Востоке. Скачок имел временный характер — к концу сессии большая часть прироста была отыграна назад. Тем не менее, шансы увидеть цены выше $80 на горизонте следующих недель сохраняются. Поддержку оказывают сокращения ОПЕК+ и риски перебоев поставок из-за проблем судоходства в Красном море.

В деталях

Волатильность газа создает возможности для торговли

Цены на газ остаются волатильными, что дает спекулянтам повод присмотреться к инструменту. Быстрые амплитудные движения делают привлекательными краткосрочные стратегии моментума (следования за импульсом) по тренду.

Тренд складывается растущий — сезонный фактор играет на стороне быков. Ожидаемые морозы могут сильно увеличить спрос со стороны отопительной отрасли. В целом, январь часто становится пиковым месяцем для цен на газ в США.

Среднесрочно важно помнить, что по мере отступления холодов начинают корректироваться и цены. Пик может быть не за горами, поэтому накопление крупного объема длинных позиций на максимумах может быть небезопасной стратегией.

Напряженность в Красном море: ответный удар

В пятницу США при поддержке Великобритании и Австралии нанесли ряд ударов по йеменским хуситам в ответ на нападения в Красном море. Это повышает риски эскалации конфликта в регионе, возникает угроза перебоев с поставками нефти.

Ранее в декабре хуситы начали наносить удары по нефтяным танкерам и другим судам в Красном море. Маршруты через Суэцкий канал, одну из важнейших судоходных артерий на пути из Европы в Азию, оказались под угрозой.

На текущий момент все логистические проблемы уже решены, и в целом поставки идут в нормальном режиме. Но ситуация может дестабилизироваться, поэтому участники рынка внимательно следят за событиями в регионе.

Спекулянты наращивают позиции по нефти

Чистая длинная позиция по контрактам Brent на бирже ICE на прошлой неделе выросла до 208 748 лотов — максимум с октября, когда котировки превышали $90. Схожую динамику можно было видеть по контрактам WTI на NYMEX. При этом по Brent рост обусловлен добавлением новых длинных позиций, а по WTI — сокращением коротких.

Увеличение объема ставок на рост нефти говорит о позитивном настрое участников рынка, которые верят в продолжение восходящей динамики.

Буровая активность в США

Baker Hughes в пятницу сообщил о буровой активности на американском континенте. Количество нефтяных установок в США снизилось на 2 ед., до 499 уст. Газовые установки снизились на 1 уст., до 117 уст. В Канаде число нефтяных установок восстановилось после сезонного спада до 133 нефтяных и 80 газовых активных установок.

Показатели буровой активности являются опережающим индикатором добычи, поэтому данные отслеживаются участниками рынка для оперативной корректировки прогнозов. По последним данным, EIA ожидает, что в 2024 г. производство будет на уровне 13,2 млн б/с.

M&A на рынке газа: Chesapeake покупает Southwestern

Второй по величине американский производитель газа Chesapeake Energy приобретает конкурента Southwestern Energy за $7,4 млрд. Совокупная добыча после слияния составит около 7,9 Bcf (млрд куб. футов) или около 7,1% от всей американской добычи. Это выведет компанию на первое место по производству в стране. Завершение сделки планируется во II квартале 2024 г.

Игорь Галактионов, эксперт по фондовому рынку

Альфа-Инвестиции