Фьючерсы на Индекс МосБиржи. Обзор MIX, MXI и IMOEXF
Фьючерсы на Индекс МосБиржи. Обзор MIX, MXI и IMOEXF
У трейдера, который хочет купить или продать весь российский рынок целиком, есть большой выбор. На срочном рынке торгуется сразу три рублёвых индексных контракта. Разберём эту линейку подробнее.
В номенклатуре бенчмарков легко запутаться. У биржи есть целое семейство похожих по названию индексов, некоторые из которых меняли наименование после серии ребрендингов: ММВБ, Московская биржа, Мосбиржа.
На данный момент рынок следит одновременно за двумя индексами:
IMOEX (дневной)
IMOEX2 (дневной+вечерний).
Основные торги проходят днём, поэтому обычно их обозначают как единый Индекс МосБиржи.
Фьючерсы, которые торгуются в срочной секции, следуют за динамикой IMOEX (дневного), но имеют собственные тикеры:
MIX (полный)
MXI (мини)
IMOEXF (вечный).
По ликвидности они почти не уступают друг другу.
Исторически основной контракт на Индекс МосБиржи (изначально он назывался «фьючерс на Индекс ММВБ») — это MIX. Он создавался для профессиональных игроков, сотрудников трейдинговых отделов, поэтому имеет крупный лот.
В каждом фьючерсе MIX заключена стоимость 100 индексов МосБиржи. На сегодня, когда рынок стоит около 3200 пунктов, фьючерс, соответственно, держит позицию размером около 320 тыс. рублей.
Фьючерс MXI (мини) запущен в 2015 году и заточен под интересы розничных трейдеров с небольшими счетами. Он в 10 раз легче, чем старший MIX, его цена близка к 10 размерам индекса — порядка 32 тыс. рублей на сегодня.
Особняком в линейке стоит самый молодой из фьючерсов на Индекс МосБиржи — однодневный (с автопролонгацией), или вечный IMOEXF. Он работает по аналогии с другими контрактами, которые не имеют даты экспирации.
Вечный фьючерс на Индекс МосБиржи за короткий срок — прошло всего два месяца со дня запуска — сумел набрать почти 50 тыс. открытых позиций (у MXI — 77 тыс.) В IMOEXF «сидит» всего вдвое меньше трейдеров, чем в MIX.
Секрет успеха нового фьючерса — в его краткосрочной (однодневной) механике, а также особой дивидендной поправке. Контракт легче переходит из квартала в квартал и учитывает отсечки в голубых фишках.
Во фьючерсах MIX и MXI дивиденды не учтены (только косвенно, когда они подгоняют динамику самого индекса). Это фьючерсы на «голый» Индекс MoсБиржи, то есть чисто ценовой индикатор основных акций.
Фьючерс IMOEXF имеет дивидендную поправку. В дни, когда компании из индекса проходят отсечку, биржа удерживает выплату (пропорционально весу акции) у продавцов фьючерса и начисляет её покупателям.
Помимо этого, как и другие вечные фьючерсы, IMOEXF имеет механизм фандинга — поправку на отклонение от индекса IMOEX. Она списывается или начисляется ежедневно в зависимости от расхождения фьючерса и индекса.
Дивидендная поправка (когда она есть), фандинг (у вечного контракта), а также изменение цены фьючерсов (в том числе MXI и MIX) отражается на счетах держателей ежедневно после проведения клирингов (расчётов).
Клиринг выглядит как технический перерыв в торгах, он бывает утренним (предварительным) и вечерним (итоговым). MXI и MIX фиксируют результат сделок с фьючерсами в своей секции, а вечный делает расчёт по индексу.
Стоит учитывать ещё одну особенность IMOEXF. Хотя номинально он вечный, раз в квартал он тоже может истекать одновременно с фьючерсами MXI и MIX — по требованию второй стороны (продавца или покупателя).
Валерий Емельянов, инвестиционный аналитик
Альфа-Инвестиции
Популярно сейчас
6 сентября в 18:08
Акции убыточных компаний: это сейчас опасно
6 сентября в 12:45
Портфель из «кубышек». Зарабатываем на высоких ставках
5 сентября в 16:26
5 сигналов, что рынок акций развернулся
Читайте также
Как начать инвестировать
Понадобится всего несколько минут. Счёт откроется с базовым тарифом «Инвестор»
Или пользуйтесь Альфа-Инвестициями Онлайн в любимом браузере
А вместе с ними можем привезти бесплатную Альфа-Карту
🤓 Что такое акции и как на них можно заработать?
Акция — это часть компании, которую может купить каждый. Она дорожает, когда бизнес компании растёт, но может и дешеветь, если у компании проблемы. Когда компания получает прибыль, акционерам выплачивают дивиденды. Если удачно вложиться, можно увеличить свой капитал на десятки процентов
🤓 Что такое облигации и как на них заработать?
Облигации — это долговые обязательства, на которых можно заработать. Их выпускают компании или государства, которые обязуются вернуть стоимость бумаг в срок, а до тех пор регулярно платят проценты по долгу — купоны Инвесторы могут покупать и продавать облигации на бирже. Их цена может меняться, но купонная выплата приносит гарантированный доход
🤓 Что такое фонды и как на них заработать?
Биржевой фонд — это готовый набор ценных бумаг. Инвестиционные компании собирают большой портфель привлекательных активов (фонд), делят его на доли (паи) и продают их на бирже инвесторам. Купить пай проще и выгоднее, чем собрать аналогичный портфель самому. Когда активы в фонде дорожают, дорожают и его паи, и инвесторы получают доход
🤓 Почему стоит покупать валюту на бирже?
На бирже самый выгодный курс валюты. Банки и обменные пункты закладывают в курс обмена свою комиссию и «запас» на случай изменения курса. На бирже каждый может покупать и продавать валюту без посредников по тому курсу, который есть на рынке прямо сейчас
Другие предложения для инвестиций
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией