Федеральная резервная система (ФРС) США завершила 2024 год третьим подряд снижением процентной ставки. Учётная ставка была снижена на 25 базисных пунктов — до уровня 4,25–4,5% годовых.

Главное

Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что дальнейшее снижение процентной ставки будет зависеть от прогресса в уменьшении инфляции. Его слова рынок интерпретировал как сигнал, что ФРС ожидает значительных экономических изменений при администрации Дональда Трампа. Политика нового президента может привести к росту инфляции, и это усиливает обеспокоенность инвесторов.

На этом фоне ФРС скорректировала прогнозы снижения ставки в 2025 году. Согласно медианной оценке, базовая ставка к концу года достигнет диапазона 3,75–4%, что подразумевает два снижения на четверть процентного пункта. Это оказалось ниже ожиданий — участники рынка рассчитывали на три раунда снижения ставки.

Кроме того, ФРС ухудшила прогноз инфляции на 2024 год — до 2,4%, по сравнению с 2,3% в сентябрьском прогнозе. На 2025 год инфляция теперь прогнозируется на уровне 2,5% вместо прежней оценки в 2,1%. Эти значения остаются выше целевого показателя в 2% — значит, период высоких ставок будет длительным и давление на финансовые рынки сохранится.

Реакция рынка

Рынок воспринял заседание и обновлённые прогнозы негативно. Индекс S&P 500 рухнул практически на 3% — это худшая дневная динамика с 2001 года. Индекс Nasdaq 100 упал на 3,6% — это максимальное падение за пять месяцев.

Нефть и золото в моменте реагировали снижением, но сегодня происходит небольшой рост. В целом уменьшение ставки ФРС положительно для этих активов, но другие факторы пока не способствуют их росту.

Альфа-Инвестиции