На днях компания опубликовала рекордные операционные и финансовые результаты за первое полугодие 2022 года. А Совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды (финальные за 2021 год и по итогам прошедшего полугодия).Основные результаты за первую половину года (все изменения год к году)

Производство удобрений +5,2% или 5,3 млн тонн.

Выручка +91% или 336,5 млрд рублей.

Объём продаж +10% или 5,7 млн тонн.

В отчётном периоде средняя экспортная цена на фосфорные удобрения выросла почти вдвое. Из-за этого продажи фосфорсодержащих удобрений и кормовых фосфатов у ФосАгро увеличились на 15,8%. А вот азотные удобрения покупали хуже — продажи снизились на 4,7% из-за сезонного падения спроса.

Скорректированная EBITDA +124% или 165,3 млрд рублей. Рентабельность бизнеса: 49,1% против 41,9% годом ранее.

Холдинг улучшил свой результат благодаря росту цен на удобрения и объёму продаж, а также модернизации производства. Компания поставляла в основном удобрения, на которые был высокий спрос в России и на мировых рынках.

ФосАгро по-прежнему хорошо удаётся контролировать долговую нагрузку. Коэффициент чистый долг/EBITDA снизился на 72,5%, до 0,22x. Это подтверждает финансовую устойчивость компании.

ФосАгро обновила прошлые рекорды. Может ли быть ещё лучше?

Да, вполне. Аналитики Альфа-Банка дают четыре аргумента в пользу дальнейшего роста бизнеса холдинга.

Высокий спрос на удобрения. В России они будут нужны в преддверии осенней посевной. Также может увеличиться сезонный спрос со стороны Южной Азии и Латинской Америки.

Ограниченное предложение на мировом рынке. Удобрения из Китая поставляются меньше, экспорт из России сокращён, а выстроенные ранее торговые маршруты сбились. Однако, ООН, США и Евросоюз планируют снять ограничения для экспорта продуктов и удобрений из России (сейчас есть сложности со страхованием, оплатой и перевозкой).

Слишком дорогой газ. Компании, которые используют его для производства удобрений, могут приостановить работу. Из-за этого предложение ещё снизится, а цены на удобрения снова пойдут вверх.

Рост цен на внутреннем рынке. Правительство утвердило повышение цен на удобрения в июле, сентябре и декабре — всего на 20%. Российский рынок — приоритет для ФосАгро, здесь компания планирует продать половину произведённых удобрений.

Полезные ссылки

Большой разбор бизнеса ФосАгро

Акции холдинга

Больше новостей, аналитики и идей для вашего портфеля — в нашем Telegram