Компания ФосАгро опубликовала финансовые и операционные результаты за 9 месяцев 2024 года. Также совет директоров компании дал рекомендации по промежуточным дивидендам за 9 месяцев 2024 года.

Ключевые результаты за 9 месяцев 2024 года

• Выручка: 371,0 млрд (+12,8% год к году)

• EBITDA: 123,5 млрд руб. (-18,2% год к году)

• Рентабельность по EBITDA: 33,3% против 45,9% годом ранее

• Чистая прибыль: 64,8 млрд руб. (+14,2% год к году)

• Свободный денежный поток (FCF): 36,0 млрд руб. (-55,6% год к году)

• Чистый долг/EBITDA: 1,75х против 1,22х на начало года

Дивиденды за 9 месяцев 2024 года

• Выплаты составят 249 руб. на акцию.

• Доходность: 4,9%.

• Последний день для покупки акций для получения дивидендов — 20 декабря 2024 года (с учётом режима торгов Т+1).

• Общий объём выплат составит 32 млрд руб.

• Итоговое решение по дивидендам акционеры примут на годовом общем собрании 19 декабря 2024 года.

Мнение аналитиков Альфа-Инвестиций

Рост выручки на 13% год к году связан в основном с восстановления мировых цен на фосфорные удобрения, а также с увеличением объёмов их производства и продажи. EBITDA, в свою очередь, снизилась из-за экспортных пошлин, роста потребления сырья и увеличения расходов на персонал.

FCF снизился на фоне реализуемой инвестиционной программы и наращивания оборотного капитала в размере 18,5 млрд руб. на фоне сезонного спроса и роста отгрузок в Латинскую Америку. Всего за текущий год совет директоров ФосАгро утвердил повышение инвестиционной программы до рекордных 75 млрд руб.

В IV квартале компания ожидает сохранение стабильного спроса на фосфорные удобрения со стороны Индии. В сегменте азотных удобрений начинается высокий сезонный спрос в Бразилии и Индии, что должно привести к росту цен.

Целевой уровень дивидендных выплат — не менее 75% свободного денежного потока, если соотношение чистый долг/EBITDA ниже 1, не менее 50% — при соотношении до 1,5 и менее 50% — при значениях выше 1,5. Таким образом, по итогам 9 месяцев выплата превысит целевой уровень, учитывая долговую нагрузку, и составит 89% FCF.

Акции отреагировали на новость о рекомендованном размере дивидендов ростом на 2% и отыграли падение первой половины дня.

Альфа-Инвестиции