Стратегия на III квартал: фавориты в нефтегазовом секторе
На какие компании стоит обратить внимание в секторе нефти и газа
В рамках инвестиционной стратегии на III квартал 2024 года аналитики Альфа-Инвестиций в качестве одного из секторов – фаворитов выделили нефтегазовую отрасль. Рассказываем о ключевых трендах в отрасли и на какие компании обратить внимание.
Ключевые позитивные факторы для акций из нефтяной отрасли:
Высокие рублёвые цены на нефть. По итогам I полугодия баррель Urals был на 20% дороже, чем в среднем за 2023 год. Мы ожидаем среднюю стоимость барреля Brent в III квартале на уровне $83–85 при стабильном дисконте в цене Urals и курсе 88–91 руб. по USD/RUB. Это означает сильные квартальные результаты и улучшение консенсус–прогноза на весь 2024 год для сектора.
Ограниченные санкционные риски. В отличие от рынка сжиженного природного газа (СПГ), экспортная логистика для торговли нефтью, выстроенная в 2022–2023 годах, уже доказала свою устойчивость к санкционному давлению. Мы не ожидаем значимого роста логистических издержек и прогнозируем стабильные объёмы внешней торговли нефтью и нефтепродуктами.
Рекордные дивиденды. Прибыль нефтяников в 2024 году может превысить результаты 2023 года. Это обеспечит двузначную дивидендную доходность в следующие 12 месяцев по всему сектору и рекордные выплаты по акциям отдельных компаний.
Опережающий рост после отставания от рынка. В I полугодии 2024 года сектор отстал от широкого рынка на фоне роста геополитических рисков для российской нефтепереработки. Из-за серии атак на НПЗ в оценке акций нефтяников появился дисконт за риск. Однако влияние этого фактора на совокупный финансовый результат компаний переоценено. Дисконт будет сокращаться, способствуя опережающему росту.
Предпочтение в секторе мы отдаём компаниям с предсказуемой дивидендной политикой и понятными драйверами роста.
ЛУКОЙЛ
Чем интересна акция:
Чистая денежная позиция (780 млрд руб.) может быть направлена на выкуп акций у нерезидентов или распределена иным способом в интересах акционеров.
Высокая форвардная дивидендная доходность: около 13%.
Мультипликаторы компании на фоне средних для сектора значений свидетельствуют о её неоправданно низкой оценке.
Роснефть
Чем интересна акция:
Долгосрочные перспективы роста связаны с газовым бизнесом и развитием проекта «Восток Ойл».
Прозрачная дивидендная политика и высокая форвардная дивидендная доходность на уровне 11,5%.
Высокая доля более маржинального и не подверженного санкционным рискам экспорта нефти в Китай через трубопровод ВСТО.
Газпром нефть
Чем интересна акция:
Отсутствие долга, высокие цены на нефть и потребность материнского Газпрома в деньгах — веские причины для щедрых дивидендов.
За 2023 год компания выплатила акционерам около 75% прибыли, но вполне может выплачивать и больше.
При том же коэффициенте выплат дивидендная доходность за 2024 год может превысить 15%.
Альфа-Инвестиции
Популярно сейчас
Вчера в 17:26
Золото заметно подешевело. Стоит ли покупать?
Вчера в 13:41
ТМК: непростой год для лидера трубной промышленности
19 ноября в 15:47
Портфель облигаций с ежемесячной выплатой на декабрь 2024
Читайте также
Понадобится всего несколько минут. Счёт откроется с базовым
Что такое акции и как на них можно заработать?
Акция — это часть компании, которую может купить каждый. Она дорожает, когда бизнес компании растёт, но может и дешеветь, если у компании проблемы. Когда компания получает прибыль, акционерам выплачивают дивиденды. Если удачно вложиться, можно увеличить свой капитал на десятки процентов
Что такое облигации и как на них заработать?
Облигации — это долговые обязательства, на которых можно заработать. Их выпускают компании или государства, которые обязуются вернуть стоимость бумаг в срок, а до тех пор регулярно платят проценты по долгу — купоны. Инвесторы могут покупать и продавать облигации на бирже. Их цена может меняться, но купонная выплата приносит гарантированный доход
Почему стоит покупать валюту на бирже?
На бирже самый выгодный курс валюты. Банки и обменные пункты закладывают в курс обмена свою комиссию и «запас» на случай изменения курса. На бирже каждый может покупать и продавать валюту без посредников по тому курсу, который есть на рынке прямо сейчас
Что такое фонды и как на них заработать?
Биржевой фонд — это готовый набор ценных бумаг. Инвестиционные компании собирают большой портфель привлекательных активов (фонд), делят его на доли (паи) и продают их на бирже инвесторам. Купить пай проще и выгоднее, чем собрать аналогичный портфель самому. Когда активы в фонде дорожают, дорожают и его паи, и инвесторы получают доход
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией