В четверг, 19 сентября, крупнейшие акционеры ЕвроТранса одобрили ранее объявленную программу обратного выкупа акций. Байбэк пройдёт в 2027 году. Также компания сообщила о возможных дивидендах.

Благодаря этим новостям акции выросли на 12,6%. Обороты были самыми крупными в истории ЕвроТранса: по этому показателю бумаги даже заняли второе место на рынке, обогнав ЛУКОЙЛ, Яндекс и Газпром, и уступили только Сбербанку.

О байбэке

Период акцепта оферты — с 25 по 27 августа 2027 года. Цена выкупа — 350 руб. за акцию, что на 163% выше цены закрытия 19 сентября.

Всего планируется выкуп 20 млн акций или 37,6% от находящихся в свободном обращении (free-float — свыше 53,1 млн акций). Таким образом, free-float может сократиться с 33,4 до 20,8%.

Ещё и дивиденды

В начале торговой сессии четверга акции росли на другом драйвере — дивидендах. Компания рассчитывает по итогам III квартала 2024 года выплатить дивиденды в размере 8–10 руб. на акцию, а по итогам IV квартала — 15 руб. на акцию. Об этом рассказал генеральный директор ЕвроТранса Олег Алексеенков на презентации для инвесторов.

Компания уже выплатила 2,5 руб. за I полугодие. 30 сентября пройдёт собрание, на котором будут утверждать выплату 4,32 руб. за II квартал. Порядка 30 руб. — такой примерный прогноз дивидендов за весь 2024 год.

Комментарий аналитиков Альфа-Инвестиций

Выкуп акций через 3 года по цене в 2,6 раза выше текущей выглядит нестандартно. Плюс компания планирует выплатить высокие дивиденды. Выкуп производят три крупных акционера, по мнению которых, стоимость акций на рынке занижена.

Сама схема вызывает вопрос: почему бы просто не выкупить акции сейчас, пока цена низкая? Или же разбить выкуп на более короткие этапы и с меньшей премией, если три крупных акционера намерены приобретать акции за счёт распределяемых им дивидендов.

Вероятно, крупные акционеры планируют накапливать дивиденды за эти годы, чтобы осуществить выкуп, поэтому срок оферты такой отдалённый. Следовательно, можно предположить, что компания и далее будет придерживаться щедрой дивидендной политики, если позволят финансовые результаты.

Акции отреагировали на новости ростом, и в краткосрочной перспективе этот импульс может сохраниться. Объёмы торгов также останутся высокими. При этом мы не ждём приближения акций к цене оферты. Для этого нет оснований, ведь объём выкупа ограничен 20 млн акций и до него ещё три года.

Не исключаем, что дивидендный гэп по итогам выплат за III квартал будет быстро закрыт из-за ожиданий ещё более высоких дивидендов по итогам всего года.

Альфа-Инвестиции