Главное

• •

  Цены на нефть устойчивы, но есть риски коррекции перед выходными.

• •

  Экспорт нефти из России в июне вырос.

• •

  Цены на газ в США развернулись к росту на фоне жаркого лета.

Про нефть

Цены на нефть стабильно удерживаются в районе $85 после того, как геополитическая напряжённость усилилась. Участники рынка опасаются, что вооружённые конфликты в Восточной Европе и на Ближнем Востоке приведут к перебоям с поставками.

Запасы нефти в США на прошлой неделе снизились на 2,6 млн барр., в рамках прогнозов. Запасы бензина и дистиллятов также опустились на 2,3 и 1,7 млн барр., что можно считать позитивным сигналом — наконец началось сокращение объёмов в хранилищах из-за высокого сезонного спроса. Но пока спрос остаётся слабее, чем обычно в это время года.

Рост фьючерсов на Brent к концу недели замедлился. Перед выходными возможна коррекция, если спекулянты будут фиксировать прибыль. В то же время на графике значимых признаков слабости нет, так что потенциал снижения очень ограничен.

Высокие цены на нефть позитивны для российского рынка акций, особенно для бумаг нефтяных компаний. Однако пока этого фактора недостаточно для того, чтобы привести к существенной смене настроений. Вероятно, позитивный эффект дорогой нефти проявит себя позже, когда и другие условия для российских акций улучшатся.

Читайте также: Почему инвестору важно следить за ценой на нефть

• •

  Brent фьючерс: $85,71 (+0,75%)

• •

  WTI фьючерс: $81,29 (+0,72%)

  

Про газ

В четверг цены на газ упали почти на 6% на фоне стабильной добычи и неоднозначного влияния погоды. Сейчас жара сохраняется, но участники рынка оценивают прогнозы на следующие 10–15 дней. В отдельных штатах ожидается снижение температуры, и трейдеры сократили длинные позиции на газ, опасаясь более слабого спроса.

Жара стимулирует высокое потребление электроэнергии для целей кондиционирования. Для выработки электроэнергии широко применяется природный газ. Поэтому погода сильно влияет на уровень спроса на газ и цены.

Фьючерсы на газ с поставкой на Henry Hub, ключевой ориентир цен на газ в США, в четверг резко упали и оказались в районе $2,72 за MMBtu. Вероятно, если прогноз погоды существенно не изменится, инструмент останется в коридоре $2,6–2,8 за MMBtu.

Сегодня EIA опубликует статистику по запасам газа в США, а также отчёт по динамике рынка.

• •

  Фьючерс NG с поставкой на Henry Hub: $2,7 (-5,78%)

  

Цены на газ в Европе остаются примерно на прежнем уровне. По данным биржи ICE, количество длинных позиций на фьючерсы с поставкой на виртуальном хабе TTF (основной ориентир цен на газ в ЕС), достигло максимумов за 2 года и близко к уровням января 2022 года. Значит, участники рынка видят высокие шансы, что котировки летом продолжат расти.

Несмотря на высокие запасы газа в хранилищах (заполненность 74%), участники рынка опасаются перебоев с поставками СПГ, как из-за острой конкуренции с азиатским регионом, так и из-за возможных форс-мажоров на производствах. Неясным также остаётся статус поставок по трубе из России, которые могут ещё больше сократиться в этом году.

Относительно высокие цены на газ в ЕС позитивно влияют на доходы Новатэка и Газпрома, которые пока ещё поставляют туда существенные объёмы газа. Вероятно, средние цены $380–400 за тыс. кубометров сохранятся в ближайшие недели.

Осенью цены могут упасть на фоне высокого уровня заполнения хранилищ и сезонного спада потребления из-за мягкой температуры.

• •

  Фьючерс NG на хабе TTF: €34,5 (-2,48%), МВт*ч

  

Игорь Галактионов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции