Единственный представитель фэшн-индустрии на фондовом рынке – Дом мужской моды Henderson – опубликовал финансовые результаты по МСФО за 2023 год.

Компания торгуется на рынке с ноября 2023 года и это её первая публикация годовых финансовых результатов для розничных инвесторов. Ранее Дом моды раскрыл операционные результаты за 2023 год.

Ключевые финансовые итоги 2023 года

Выручка: +35%, 16,76 млрд руб.;

EBITDA: +36%, 6,57 млрд руб.

Рентабельность по EBITDA: +0,4 п.п. 39,20%

Чистая прибыль: +28%, 2,35 млрд руб.

Чистый долг / EBITDA: 1,08x после 2x годом ранее.

Ключевым фактором роста бизнеса в 2023 году стала ставка на омниканальность, считают в Henderson. Компания интегрирует различные каналы взаимосвязи с клиентами в общую систему и старается сделать их максимально бесшовными.

Комментарии аналитиков Альфа-Инвестиций

Henderson превзошёл свой прогноз по прибыли в 2 млрд руб. Рентабельность по EBITDA в декабре просела, но остаётся высокой. По итогам 11 месяцев она была выше (42%), чем по итогам всего года.

Менеджмент планирует направить на дивиденды 50% чистой прибыли, что эквивалентно 29,05 руб. на акцию с доходностью 3,9%. Это выше ранее запланированных 25 руб. Отчёт компании окажет умеренно-позитивное влияние на котировки. Акции на бирже отреагировали ростом свыше 1%.

Чем может быть интересен Henderson

• •

  Федеральный ретейлер, специализирующийся на мужской одежде сегмента «доступный люкс». Доля рынка — более 2%. Магазины в 64 городах РФ.

• •

  IPO на Мосбирже состоялось в ноябре 2023 года по 675 руб. Доля акций в свободном обращении (free-float) — 12,1%.

• •

  Дивиденды выплачиваются дважды в год в сумме не менее 50% чистой прибыли при соотношении чистый долг/EBITDA меньше 2,5х. По итогам всего 2024 года дивидендная доходность может достигнуть 7–8%.

• •

  Выручка в 2024 году растёт темпами свыше 35% г/г при высокой рентабельности. Компания продолжит выигрывать от ухода западных брендов и снижения конкуренции.

• •

  Целевой ориентир аналитиков Альфа-Банка на 12 месяцев — 810 руб. Взгляд положительный.

Альфа-Инвестиции