Рассказываем, что такое FCF и для чего он инвесторам.

Free Cash Flow (FCF, с англ. «свободный денежный поток») — деньги, которые остаются у компании после вычета всех операционных издержек, налогов и капитальных затрат. Эти средства бизнес может использовать без риска для текущей деятельности.

Денежный поток — это движение денег за отчётный период, включая поступления и выплаты от различных видов деятельности. Анализируя это движение, инвесторы узнают:

• •

  источники поступлений и их объём,

• •

  направления и суммы расходов,

• •

  итоговое сальдо по видам деятельности компании за отчётный период.

FCF не является стандартизированным показателем и не указывается в отчётности. Но многие компании рассчитывают его и публикуют в презентациях и пресс-релизах.

Есть несколько способов расчёта FCF, они зависят от глубины анализа. Самая простая формула:

FCF = чистые денежные потоки, полученные от операционной деятельности – капитальные затраты (CAPEX)

Подробнее: Что такое CAPEX.

Аналитики и инвесторы для более точной и объективной оценки компаний часто учитывают не только на традиционные показатели, такие как чистая прибыль, но и FCF. Это связано с преимуществами FCF, которые делают его более надёжным и информативным инструментом для анализа.

Ключевые преимущества FCF:

1. Реальные денежные потоки, которые генерирует компания, показывает именно FCF — в отличие от чистой прибыли, которая может быть искажена бухгалтерскими операциями.

2. Инвестиционная гибкость. FCF показывает, сколько у компании есть денег для инвестиций, выплаты дивидендов или погашения долгов, что является важным индикатором финансового здоровья компании.

3. Устойчивость бизнеса. Компании с устойчивым и растущим FCF более инвестиционно привлекательны, так как это означает способность зарабатывать даже в сложных экономических условиях.

Альфа-Инвестиции