Главное

• •

  Статистика из США оказала давление на нефтяные цены.

• •

  Американский газ торгуется вблизи справедливых уровней.

• •

  Газ в ЕС подорожал из-за конкуренции за СПГ на мировом рынке.

Про нефть

Цены на нефть снизились во вторник. Причины — возможный рост запасов топлива в США, а также данные о доверии потребителей.

По оценке Американского института нефти (API), который опрашивает нефтяные компании по всей стране, запасы нефти и бензина на прошлой неделе могли вырасти на 0,9 млн и 3,8 млн барр. соответственно. Рост запасов означает избыток предложения.

Индекс доверия потребителей в США за июнь снизился и составил 100,4. Показатель за май был пересмотрен и понижен со 102 до 101,3. Этот индекс позволяет судить о том, насколько оптимистично потребители смотрят на экономику и насколько активно они будут тратить деньги. Чем выше показатель, тем выше может быть потребление в следующем месяце.

Судя по статистике, есть риски ослабления спроса — это негативно для цен на нефть. Говорить о среднесрочном тренде преждевременно, но в момент публикации такие данные могут влиять на нефтяные цены — так и произошло вчера.

Фьючерсы на Brent с поставкой в августе закрылись на отметке $85 за баррель. Если ориентироваться на фундаментальные факторы, такие как прогнозы спроса и предложения, то на горизонте следующих недель логичным будет возвращение в торговый диапазон $81–84.

Читайте также: Почему инвестору важно следить за ценой на нефть

• •

  Brent фьючерс: $85,01 (-1,16%)

• •

  WTI фьючерс: $80,83 (-0,98%)

Про газ

Цены на газ в США остаются под давлением из-за роста производства и не поднимаются выше $2,9 за MMBtu, несмотря на прогноз жаркой погоды в следующем месяце.

Жара стимулирует высокое потребление электроэнергии для целей кондиционирования. Для выработки электроэнергии широко применяется природный газ. Чем выше температура в летний период, тем выше спрос и цены на газ.

Сейчас цены выглядят соответствующими балансу на газовом рынке, поэтому существенных отклонений от уровней $2,6–2,8 за MMBtu не ожидается. Факторами риска являются возможные форс-мажоры на производственных объектах, а также изменения прогноза погоды на 10–15 дней.

• •

  Фьючерс NG с поставкой на Henry Hub: $2,86 (-0,1%)

Цены на газ в Европе в начале недели подросли. Причины — конкуренция с Азией за поставки СПГ и опасения, что приостановится экспорт из России.

Летом из-за жаркой погоды возрастает потребление газа в Азии, особенно в Китае. Объёмов, которые поставляются в страну по долгосрочным контрактам, не хватает, и Китай добирает газ на спот-рынке СПГ. Цены на газ в Азии растут, и чтобы продолжать получать грузы, европейским потребителям также приходится платить больше.

До 2022 года этот эффект был слабым, потому что Европа получала много газа по трубопроводу из России. Но сейчас регион очень сильно зависит от поставок СПГ, особенно из США.

Поставки газа из России в ЕС продолжаются, но из-за санкций могут прекратиться в ближайшее время. Риски ценовых скачков сохраняются.

Относительно высокие цены на газ в ЕС увеличивают доходы Новатэка и Газпрома, которые пока ещё поставляют туда существенные объёмы газа. Вероятно, средние цены $380–400 за тыс. кубометров могут сохраниться на протяжении ближайших недель.

• •

  Фьючерс NG на хабе TTF: €34,9 (-1,53%)

Игорь Галактионов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции