Недавно мы начали исследовать поведение акций, отклоняющихся от скользящих средних. Мы нашли самые трендовые бумаги и потенциальные сигналы на коррекцию. Проведём аналогичное исследование по Индексу МосБиржи.

О трендах

Мы взяли данные по Индексу МосБиржи с момента его появления в ноябре 1997 года, и начали считать значения простых скользящих средних (SMA) с 3 августа 2008 года — за 21, 50 и 200 дней. Конечная точка расчётов — 14 марта 2024 года. Всего получилось 6400 сессий.

И вот что сообщили скользящие средние:

• •

  SMA21. Выше данной кривой индекс был 60,2% времени.

• •

  SMA50. Выше данной скользящей средней индекс был 63,4% времени. В среднем каждый период пребывания индекса выше SMA50 длился 189 дней.

• •

  SMA200. В восходящем долгосрочном тренде индекс был 72,4% времени. В среднем каждый период пребывания индекса выше SMA200 длился 101 день.

Мы можем сделать промежуточный вывод: индекс в основном тянется к росту как на короткой, так и на длинной дистанции.

Разрывы

Ищем точки, в которых цена максимально отрывалась от SMA21 и SMA50 перед тем как вернуться к кривой в течение 14 дней.

При этом мы ищем ценовые разрывы от 2% для SMA21 и возвращение к ней в диапазоне 0–1% (-1–0% при падениях).

По SMA50 разрыв должен составлять не менее 4% и возвращение к кривой в диапазоне 0–3% (-3–0% при падениях).

Вот что получилось:

• •

  SMA21

– Найдено 140 ценовых пиков. В среднем после роста на 3,8% от кривой индекс корректировался обратно к SMA21.

– Было 106 ценовых провалов. В среднем после падения на 4,1% от кривой индекс возвращался обратно.

• •

  SMA50

– Найдено 97 ценовых пиков, в среднем они составляли 7,3%.

– Было 68 ценовых провалов со средним значением 7,8%.

Что показывают SMA сейчас

По состоянию на 14 марта Индекс МосБиржи находится в долгосрочном восходящем тренде, или выше SMA200, уже 265 торговых сессий. Этот период длиннее среднего, но не обязательно является сигналом к коррекции. Рекорд был в 2004–2005 годах: тогда индекс продержался выше SMA200 310 сессий подряд.

А вот SMA21 показывает сигнал на коррекцию. 12 марта зафиксирован максимальный разрыв между ценой и кривой в текущей волне роста, на следующий день индекс обновил годовой максимум и в течение последних 2 сессий снижается.

Сейчас индекс находится выше SMA50 только 12 сессий, что гораздо ниже среднего значения. Разрыв между ценой и кривой в максимальной точке волны роста превысил 3% — именно такие значения мы учитывали для статистики под разворот. Это даёт ещё один сигнал.

Таким образом, согласно статистике, на короткой дистанции вполне вероятно дальнейшее снижение индекса к SMA21 — в сторону 3260 п. При отсутствии драйверов индекс может сходить и к SMA50 — к 3220 п.

Но важно отметить, что среднесрочный восходящий тренд сейчас не сломлен. Факторы поддержки рынка: рост стоимости нефти, слабый рубль и скорое начало дивидендного сезона.

Даже если коррекция ускорится, она не обязательно продлится долго. Сигнал, который показывает наше исследование, требует подтверждения. Важной поддержкой сейчас выступает диапазон 3275–3290 п.: если он не удержит локальное снижение, тогда сценарий с падением к SMA50 станет более актуальным.

Что делать инвестору

• •

  Если ожидать коррекцию, то свои позиции стоит захеджировать. Сделать это можно с помощью фьючерса на Индекс МосБиржи и других инструментов. Подробнее о стратегиях мы рассказали в отдельном материале.

• •

  Коррекция — хорошая возможность нарастить позиции в сильных бумагах, особенно перед дивидендным сезоном.

– Здесь можно найти список компаний, которые пока не объявили дивиденды, но от них можно ждать крупных выплат.

– А в данном материале — бумаги, по которым щедрые дивиденды уже заявлены.

– Отдельно можно отметить нефтегазовый сектор из-за роста цен на нефть. Именно данный сектор может поддержать индекс, поэтому стоит иметь в виду акции ЛУКОЙЛа, Татнефти, Транснефти и Роснефти.

Павел Гаврилов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции