В августе чистая прибыль ВТБ выросла благодаря доходу 20 млрд руб. от валютной переоценки за счёт расхождения курсов евро и юаня на российском рынке, однако с начала года снизилась на 4%. Такие результаты следуют из отчётности банка по МСФО за 8 месяцев 2024 года.

Главное:

• •

  Чистая прибыль банка — 338,5 млрд руб. (-4% год к году)

• •

  Кредитный портфель в сегменте юрлиц: +13,8%, в сегменте физлиц: +10,1%

• •

  Соотношение кредитов и депозитов — 90,9% (против 88,9% в конце 2023 года)

• •

  Чистые комиссионные доходы: +12% год к году

• •

  Операционные расходы: +19% год к году

Мнение аналитиков Альфа-Банка

Банк по-прежнему ожидает по итогам 2024 года чистой прибыли на сумму 550 млрд руб., включая предполагаемый доход от реализации заблокированных активов (92 млрд руб.), а также с учётом планового погашения ряда валютных кредитов. Введение с июля 2025 года антициклической надбавки в размере 0,25% создаёт для банка дополнительную потребность в капитале в размере 60 млрд руб., по данным ВТБ. Вкупе с жёсткой денежно-кредитной политикой и регулированием в рознице это снижает вероятность выплаты дивидендов по итогам 2024 года.

Прогнозируемый для ВТБ уровень ROE ниже, чем у большинства публичных конкурентов, при более низкой достаточности капитала. На наш взгляд, с учётом особенностей бизнес-модели ВТБ, в будущем он может стать одним из бенефициаров потенциального разворота денежно-кредитной политики и начала снижения ключевой ставки. Однако предпочтительным инструментом, чтобы сделать ставку на будущий разворот, мы считаем акции Совкомбанка.

Альфа-Инвестиции