В четверг, 28 ноября, компания Т-Технологии (ранее ТКС Холдинг) представит финансовые результаты за III квартал 2024 года по МСФО. Это будет первая отчётность компании, включающая результаты Росбанка, приобретённого в конце августа.

На 28 ноября также запланирована телеконференция с участием руководства компании, где будут обсуждаться дальнейшие перспективы развития Т-Технологий, включая интеграцию Росбанка. Инвесторы ожидают, что прогноз прибыли на конец года может быть повышен.

Главное

• •

  Сильный рост прибыли. Чистая прибыль Т-Технологий за III квартал 2024 года, по прогнозам аналитиков Альфа-Банка, составит 31,6 млрд руб., что на 34% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

• •

  Значительное расширение кредитного портфеля. Кредитный портфель с учётом Росбанка, как ожидается, вырос в 2,1 раза квартал к кварталу и в 2,8 раза год к году, что подчёркивает успешность интеграции нового актива.

• •

  Устойчивый рост доходов. Чистый процентный доход, по прогнозам, увеличится на 58% год к году, а комиссионные доходы — на 33% год к году, что свидетельствует о растущей прибыльности основных направлений бизнеса.

• •

  Интеграция с Росбанком. Ожидается, что детали интеграции вызовут интерес инвесторов, но рынок пока недооценивает потенциальную выгоду от сделки.

Мнение аналитиков Альфа-Банка

Рост доходов компании впечатляет: мы ожидаем, что чистый процентный доход увеличится на 58% в годовом сравнении, а комиссионные доходы — на 33%. Однако операционные расходы, по нашим оценкам, выросли на 41% год к году, что связано с увеличением затрат на персонал и маркетинговую активность для привлечения новых клиентов.

С точки зрения рыночной оценки акции Т-Технологий весьма привлекательны. Они торгуются с коэффициентом P/E на уровне 3,1x (с учётом допэмиссии и консолидации Росбанка), что сопоставимо с показателями Сбербанка, но с более высокими темпами роста бизнеса и рентабельности. Текущие уровни стоимости акций Т-Технологий являются выгодными для инвестиций в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Альфа-Инвестиции