Растущий тренд должен подкрепляться ростом объёма торгов. Если акции растут вопреки снижению спроса — это тревожный сигнал для инвесторов. Рассмотрим бумаги, которые особенно сильно потеряли в объёмах.

Рынок на грани разворота

Топовые фишки России, а с ним и Индекс МосБиржи растут с середины февраля 2024 года. За эти три недели рынок прибавил в стоимости около 6% и успел несколько раз обновить годовые максимумы.

Но в объёмах торгов рынок акций последние недели почти не прибавляет, а по ряду бумаг даже несёт заметные потери. Среднее падение оборота в топ-10 российских фишек за месяц составило более 50%.

Сам факт замедления активности уже намекает на близость коррекции, но в отдельных фишках напряжение нарастает ещё быстрее. Есть примеры падения оборота на 70% и больше, то есть, как минимум, втрое.

Каким акциям сложно расти

Подберём скрытых аутсайдеров из 100 наиболее ликвидных акций. Для поиска мы использовали три базовых критерия: акция входит в Индекс широкого рынка, она выросла в цене за месяц, но упала в объёмах более чем на 50%.

ЭсЭфАй (+73% в цене, -79% в объёмах)

Наиболее контрастный из всех примеров. Акции бурно росли этой зимой, и сейчас признаков перегрева всё больше. После февральского скачка обороты обвалились почти в 5 раз. В этой бумаге оставаться рискованно.

Ростелеком (+22% в цене, -82% в объёмах)

В конце февраля был большой спрос на бумаги Ростелекома, что позволило им с начала года вырасти почти на треть. С тех пор объёмы упали более чем в 5 раз.

ЛСР (+32% в цене, -64% в объёмах)

Самая популярная строительная фишка начала года и главный кандидат на стремительную коррекцию. Игроки рынка избавляются сейчас от бумаг всех девелоперов, но от ЛСР в первую очередь: объёмы упали в 3 раза.

Ozon (+16% в цене, -76% в объёмах)

Эта бумага тоже не избежала зимнего хайпа. Крепкий бизнес, сильный отчёт, но прежнего числа покупателей в акциях нет.

Северсталь (+10% в цене, -79% в объёмах)

Самая крупная бумага в списке: была на пике спроса в начале сезона отчётов, но сейчас её популярность уже не та. Пространства для коррекции немного, но стоит иметь в виду, что покупатели быстро разбегаются.

Валерий Емельянов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции