Акции ВК имеют тенденцию к снижению с февраля 2024 года и выглядят хуже сектора и Индекса МосБиржи. Однако в сентябре они начали расти вместе с рынком. Допускаем, что акции ВК вернутся к снижению и предлагаем на этом заработать.

Торговый план

• •

  Продажа в шорт: акции ВК по цене не ниже 377 руб.

• •

  Срок: 8 недель

• •

  Цель: 322 руб. за акцию

• •

  Потенциальная доходность: 14,6% (87,5% годовых)

Факторы в пользу снижения

• •

  ВК реализует масштабную инвестпрограмму и ожидает её завершения в 2024 году. Динамика акций сильно зависит от того, пройден пик инвестиций или нет. Высокие капитальные расходы создают давление на финансовые результаты компании.

• •

  Опережающий рост расходов. В I полугодии 2024 года компания получила убыток на операционном уровне.

• •

  Рост долга в условиях высоких ставок. Чистый долг без учёта лизинга по итогам I полугодия 2024 года вырос на 20%, до 141 млрд руб. Длительное сохранение высоких процентных ставок потребует больше средств на обслуживание долгов. По итогам шести месяцев процентные расходы уже выросли в полтора раза год к году.

• •

  Акции ВК имеют тенденцию к снижению с февраля 2024 года и отстают от сектора и Индекса МосБиржи. Однако в сентябре они начали расти вместе с рынком. Мы ожидаем, что в ближайшее время акции вернутся к снижению и обновят минимумы сентября.

Почему акции могут не упасть?

• •

  Завершение инвестиционной программы и снижение расходов на новые направления бизнеса.

• •

  Существенное улучшение общерыночных настроений, что может временно привести к росту цен на все акции, в том числе на ВК.

Нельзя забывать о рисках

• •

  Инвестору следует соблюдать правила риск-менеджмента. При маржинальной торговле на заёмные средства с ростом потенциальной доходности растут и потенциальные убытки. Короткую позицию в акциях ВК надо не забыть закрыть, если цена снизится до комфортного уровня. Ещё одним инструментом для ограничения убытков является использование стоп-заявок.

• •

  Кроме того, необходимо учитывать комиссию брокера за предоставление заёмных денег. Для тарифов Инвестор и Трейдер при объёме сделок ниже 30 тыс. руб. комиссия не взимается. Подробнее о новых тарифах маржинального кредитования можно прочитать здесь.

Анастасия Бойко, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции