Снижение акций и облигаций продолжилось. Ускорение инфляции лишь добавляет негатива — все ждут рост ключевой ставки ЦБ в пятницу.

Тенденции

• •

  Индекс МосБиржи в среду упал на 1,3% и достиг минимумов с середины сентября. Объёмы торгов на снижении выросли — это локальный негативный сигнал. Риски дальнейшего спуска сохраняются.

• •

  На дневном графике Индекс МосБиржи вышел из бокового коридора вниз. На наш взгляд, это не говорит о формировании устойчивого нисходящего тренда. Текущий откат лишь расширил границы боковика. Ближайшая цель снизу — в районе 2650 п. Поддержку окажет рост сырьевых цен.

• •

  Инвесторы ждут повышения ключевой ставки в пятницу. Статистика по инфляции лишь усугубила ситуацию: с 15 по 21 октября индекс потребительских цен вырос на 0,2% против 0,12% неделей ранее. Ускорение роста — ещё один повод для увеличения ключевой ставки сразу до 21% (консенсус пока 20%).

• •

  Перед повышением ставки логично отставание акций компаний с высоким долгом. Вчера как раз сильнее рынка падали Сегежа (-5,5%), М.видео (-4,2%), АФК Система (-4%), Мечел (-3,7%), ТМК (-3,2%). К списку акций, которые продолжат выглядеть хуже Индекса МосБиржи, можно добавить МТС, РусГидро, ВК, Ростелеком, Самолет.

• •

  На рынке облигаций под давлением были как короткие, так и длинные выпуски ОФЗ.

Акции в фокусе

• •

  Хэдхантер (+2,3%). На 25 октября назначено заседание совета директоров. Ожидаем рекомендацию дивидендов 640–700 руб., как ранее сообщала компания. Доходность 15,6–17,1%. Если объявят рекордные выплаты, подъём, на наш взгляд, продолжится.

• •

  Полюс (-0,7%). Совет директоров рекомендовал рекордные дивиденды 1301,75 руб. Хотя доходность ниже среднерыночной, сам факт выплат — уже позитив. У инвесторов оставались вопросы к байбэку 2023 года, но сейчас отношение к корпоративному управлению Полюса улучшится. Теперь можно будет рассчитывать на регулярные выплаты в будущем. Акции в числе наших фаворитов на IV квартал.

• •

  ЦИАН (-0,8%). Компания готовит дивидендную политику и анализирует выплату спецдивиденда (не платятся с 2021 года), заявил директор по финансам и стратегии Михаил Лукьянов. Компания накопила более 8 млрд руб. Это 20% от капитализации.

• •

  Ламбумиз. Производитель упаковки установил ценовой диапазон размещения акций 425–460 руб., что предполагает привлечение 0,8–1 млрд руб. (cash-in). Сбор заявок продлится до 29 октября. Начало торгов на Мосбирже под тикером LBMZ — 30 октября. Free-float составит 10–12%.

• •

  ОВК (-6,4%). Один из худших результатов на рынке. Падение прошло на высоких оборотах (1,2 млрд руб.) и могло быть спровоцировано отчётом по РСБУ за 9 месяцев 2024 года. Однако негативная реакция избыточна, учитывая низкую важность цифр по РСБУ. Нужно ждать результаты по МСФО. Взгляд на акции после просадки умеренно позитивный.

События сегодня

• •

  ИКС 5 и Займер опубликуют финансовые результаты по МСФО за III квартал 2024 года.

• •

  Хэндерсон опубликует операционные результаты за сентябрь.

Индекс риска — 6 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий и внешнего фона.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции