Российский рынок растёт, опережая прогнозы. Большинство акций сохраняет умеренный потенциал роста на ближайший год — на уровне ключевой ставки, или около 15%. Но есть интересные исключения.

У каких акций высокий потенциал

Аналитики оценивают справедливую стоимость компаний и акций исходя из фундаментальных показателей: прибыли, денежных потоков, размера дивидендов. Из множества оценок можно вывести ожидаемый рост.

Как правило, активно растущие акции обгоняют прогнозы отдельных аналитиков и их средние таргеты (целевые цены). И наоборот: отстающие бумаги часто уходят намного ниже расчётной стоимости, наращивая отставание и потенциал.

Этот эффект позволяет инвесторам вычислять перспективных аутсайдеров. Акции, которые ещё не подхвачены широким рынком, но фундаментально сильны или слишком дёшевы. Именно такие акции имеют высокий потенциал.

Мы отбираем акции с ожидаемой прибылью +30% и больше. Разобьём список на две части: самые ликвидные фишки и представители второго эшелона. У первых больше оценок от аналитиков (шире покрытие), поэтому их таргеты выводятся более уверенно.

Все рекомендации и таргеты даны на базе консенсус-прогноза, собранного Интерфаксом на 16 апреля 2024 года.

Голубые фишки с потенциалом

• •

  ВТБ. Консенсус: «Покупать». Цель на год: 0,034 руб. / +45%

Последние пару месяцев отстаёт от широкого рынка и других банков. Но отставание может быть временным. ВТБ растёт от низкой базы, ему проще показывать двузначный подъём — за счёт роста достаточности капитала.

• •

  ТКС Холдинг. Консенсус: «Покупать». Цель на год: 4100 руб. / +33%

После покупки Росбанка может расшириться в сторону услуг для юрлиц. Инвесторы пока осторожно смотрят на эту перспективу. Риски есть: параметры допэмиссии для оплаты сделки пока не ясны. Но зато и потенциал роста высок.

• •

  Новатэк. Консенсус: «Покупать». Цель на год: 1760 руб. / +36%

Качественный, но стабильно дешевеющий бизнес. Причина банальна: низкие цены на газ в мире. Исторически коррекции акций Новатэка по полгода — это норма. Имеет смысл покупать эти бумаги именно на снижении.

• •

  Интер РАО. Консенсус: «Покупать». Цель на год: 5,6 руб. / +31%

Одна из лучших компаний в своём секторе. После роста ставки ЦБ держится в тени, как и все другие электроэнергетики. При начале смены цикла спрос на эти акции вернётся. Ожидания дивидендов могут вытолкнуть их наверх.

«Скрытые жемчужины» рынка

• •

  Самолет. Консенсус: «Покупать». Цель на год: 4900 руб. / +33%

Самая быстрая компания на рынке жилья, но не самые быстрые акции: 8% падения за полгода. Спрос на акции девелоперов зависит от ипотечных ставок. И он проявится при первых сигналах от ЦБ, что кредитам пора дешеветь.

• •

  Мечел-ап. Консенсус: «Покупать». Цель на год: 430 руб. / +40%

Одно из главных открытий прошлого года, но в этом году акции Мечела падают. При этом компания продолжает сокращать долг быстрее, чем прибыль. Это повод приготовиться к новым прыжкам, в том числе в префах.

• •

  ТМК. Консенсус: «Покупать». Цель на год: 318 руб. / +34%

Доминирующий производитель нефтегазовых труб. Компания платит дивиденды до двух раз в год, и акции могут высоко стрелять на таких новостях. С начала апреля наблюдается новый подъём: уже +10% всего за пару недель. Риски: рост конкуренции в секторе.

Валерий Емельянов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции