Растут ожидания по ужесточению денежно-кредитной политики, это негатив для акций и облигаций.

Тенденции

• •

  В среду Индекс МосБиржи упал на 0,3%. Торги проходили около уровня 2800 п. на средних оборотах.

• •

  Индекс находится в коридоре, границы боковика прежние: сверху область сопротивления на 2880–2900 п., снизу зона поддержки на 2720–2730 п.

• •

  Сегодня внешний фон смешанный. Сырьевые цены умеренно растут, но макростатистика не даёт инвесторам повода для оптимизма.

• •

  Инфляционные ожидания населения в октябре выросли с 12,5 до 13,4%, а значение наблюдаемой населением инфляции — с 14,4 до 15,3%.

• •

  Индикатор бизнес-климата в октябре повысился с 4,6 до 5,5 п. Рост экономической активности ускорился после замедления в последние 4 месяца. Ценовые ожидания бизнеса растут и находятся намного выше значений 2017–2019 годов, когда инфляция была вблизи цели. Ситуация на рынке труда ухудшается: обеспеченность работниками в III квартале снизилась до исторического минимума — это проинфляционный фактор.

• •

  Таким образом, преобладают факторы в пользу ужесточения ДКП. Ожидаем повышение ключевой ставки как минимум до 20% на заседании ЦБ 25 октября. Индекс ОФЗ сегодня и завтра может быть под давлением и опуститься ниже 100 пунктов. Также увеличились риски, что Индекс МосБиржи спустится к нижней границе боковика.

• •

  Ожидания роста ставок — негатив для акций компаний с высоким долгом: Сегежа, Мечел, АФК Система, О’КЕЙ, РусГидро, М.видео.

Сектора

• •

  Все отраслевые индексы на основной сессии среды закрылись в минусе. Сильнее всех упали акции транспортного сектора и металлургов.

• •

  Цена золота поднялась в район исторических максимумов и приблизилась к $2700 за тройскую унцию. Акции золотодобывающих компаний на таком фоне должны выглядеть лучше рынка. Выделяем бумаги Полюса, ближайшие цели роста — 14 000–14 750 руб.

Акции в фокусе

• •

  Газпром (+2,4%). Лучший результат в Индексе МосБиржи и 1-е место по оборотам. Корпоративных новостей, оправдывающих такой подъём, не было. Ближайшие цели и уровни сопротивления расположены около 144–146 руб.

• •

  ММК (-0,1%). Акции сегодня откроются с дивидендным гэпом на 5–5,5%. Взгляд на бумаги сейчас нейтральный, хотя они и дешевле других сталеваров по мультипликаторам. Внутренний спрос на продукцию сектора снижается на фоне высоких процентных ставок.

• •

  Сегежа (-12,2%) и Qiwi (-9,5%). Акции оказались в лидерах снижения, они возвращаются на исходные позиции после импульсов роста предыдущих дней. Высок риск, что падение продолжится.

• •

  Озон Фармацевтика. Завершился приём заявок на участие в IPO. Сегодня в 16:00 мск стартуют торги на Мосбирже под тикером OZPH.

• •

  Ламбумиз. Мосбиржа допустит акции к торгам с 30 октября под тикером LMBZ. Это небольшая компания, занимающаяся производством упаковки для молочных продуктов. Выручка за I полугодие составила лишь 1,4 млрд руб. На IPO компания хочет привлечь средства для финансирования инвестпрограммы.

События сегодня

• •

  Закроются дивидендные реестры:

• АЛРОСА (2,49 руб., 4,5%)

• ЕвроТранс (4,32 руб., 3,2%)

• •

  Заседание совета директоров ЭсЭфАй о дивидендах за 9 месяцев 2024 года. Мы ожидаем выплату около 100 руб. (7,2%).

• •

  Займер опубликует операционные результаты за III квартал. Финансовый отчёт будет 24 октября.

Индекс риска — 5 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий и внешнего фона.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции