Индекс МосБиржи и рынок облигаций отскочили после нескольких дней распродаж. Однако волна роста может оказаться непродолжительной.

Тенденции

• •

  Российский рынок акций после трёх сессий активного снижения вчера отскочил на 1,3%. Индекс МосБиржи поднялся к уровню 2950 п. Все голубые фишки закрывались в плюсе, кроме Татнефти (-0,8%.).

• •

  Отскок проходил на меньших объёмах торгов, чем снижение. Нет уверенности, что рост устойчив.

• •

  Общая картина в Индексе МосБиржи не сильно изменилась. В августе сохраняется риск обновления годовых минимумов, спуска к 2825–2850 п. Ближайшие сильные уровни сопротивления — около 3050 п., где можно временно сокращать длинные позиции.

• •

  Поддержка рынка за счёт реинвестирования дивидендов в ближайшие недели уйдёт. В то же время цены на сырьевые товары остаются около локальных минимумов. Фьючерсы на нефть Brent закрепились ниже $80 за баррель.

• •

  Снижение облигаций вчера прекратилось. Индекс ОФЗ после обновления двухлетних минимумов развернулся наверх, сильнее всего выросли наиболее длинные выпуски. Как и в случае с акциями, подъём может оказаться недолгим. После этого рынок уйдёт в режим ожидания новых драйверов — сигналов, что приближается разворот денежно-кредитной политики ЦБ.

• •

  На валютном рынке ситуация стабильна. Курс CNY/RUB находится около уровня 11,8–11,9 руб. Внутридневная волатильность остаётся низкой. Рубль не ослабляется на фоне снижения сырьевых цен, что негативно для акций экспортёров.

Сектора

• •

  Больше всех отскочил самый слабый сектор предыдущих дней — транспортный. Все акции в его составе выглядели лучше Индекса МосБиржи, особенно Globaltrans (+7,6%) и ДВМП (+4,5%).

Акции в фокусе

• •

  ВТБ (+6,1%). Чистая прибыль в I полугодии составила 277 млрд руб. (рентабельность 24,3%), во II квартале — 154,7 млрд руб. Годовой прогноз прибыли существенно повышен: до 550 млрд руб. Позитивная новость, акции банка в среднесрочной перспективе могут продолжить опережать Индекс МосБиржи.

• •

  Аэрофлот (+3,8%). Во II квартале чистая прибыль составила 42,2 млрд руб. против убытка 48 млрд руб. годом ранее. Сезонно III квартал должен быть ещё лучше. Однако стоит учитывать перспективу роста капзатрат, так что дивидендов за 2024 год не ожидается. Импульс роста может быть непродолжительным.

• •

  АПРИ (+3%). Акции выросли в первый день торгов после IPO. Эмитент привлёк 0,88 млрд руб., free-float (доля бумаг в свободном обращении) — 8%.

• •

  Яндекс (+1,1%). Выручка во II квартале выросла на 37% год к году, показатель EBITDA прибавил 19,1% (47,6 млрд руб.) — лучше наших прогнозов. Компания намерена впервые в истории выплатить дивиденды: 80 руб. (2%). В будущем дивиденды станут распределяться на полугодовой основе. Позитивный взгляд на акции сохраняем.

• •

  Газпром (+1,1%). Отчёт по РСБУ за I полугодие слабый, он отражает результаты материнской компании, без «дочек». Чистый убыток составил 480 млрд руб. после 255 млрд убытка годом ранее. Умеренно негативно для настроений инвесторов.

События сегодня

• •

  МД Медикал Груп (Мать и дитя) опубликует операционные результаты за II квартал 2024 года.

• •

  РусГидро опубликует отчёт по РСБУ за I полугодие 2024 года.

• •

  Минфин РФ проведёт аукцион ОФЗ 29025 — флоатера с погашением в 2037 году.

• •

  Росстат в 19:00 мск опубликует данные о недельной инфляции и июльской деловой активности организаций в РФ.

Индекс риска — 7 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий и внешнего фона.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции