Рынки акций и облигаций выросли после сообщения о том, что деловая активность в РФ замедлилась. Это сигнал о скором снижении инфляции.

Тенденции

• •

  Российский рынок акций в четверг уверенно рос. К концу дня Индекс МосБиржи приблизился к уровню 3000 п.

• •

  Подъём в первую очередь обеспечен голубыми фишками. В среднем они выглядели лучше менее ликвидных акций, и мы ждём продолжения этой тенденции.

• •

  Индекс ОФЗ отскочил от двухлетних минимумов. ЦБ сообщил, что текущие оценки выпуска продукции и спроса снизились. Позитивные ожидания компаний стали более сдержанными, а инвестиционная активность росла медленнее, чем в I квартале. Значит, жёсткие денежно-кредитные условия работают — перегретая экономика начинает остывать.

• •

  Несмотря на ожидания роста ключевой ставки в следующую пятницу, скоро настроения участников на рынке облигаций могут улучшиться. Растёт вероятность, что остановится снижение средних и длинных ОФЗ. Это позитивно и для рынка акций.

• •

  В ближайшие дни на счета инвесторов поступят дивиденды крупных компаний (Сбербанк, Роснефть, Татнефть и др.). Их частичное реинвестирование поддержит рынок акций.

• •

  Индекс МосБиржи закрылся вчера на максимумах сессии — это сигнал в пользу продолжения роста. Следующая цель на уровне 3050–3060 п. Область поддержки расположена на 2820–2880 п., но причин для её достижения сегодня нет.

Сектора

• •

  Цены на алюминий, медь и никель обновили месячные минимумы. Это негатив для акций РУСАЛа, Эн+ и Норникеля.

• •

  Цены на золото откатились от исторических максимумов, что приостановит подъём акций Полюса, ЮГК (Южуралзолото) и Селигдара. Но на горизонте квартала потенциал роста сохраняется.

Акции в фокусе

• •

  Fix Price (+8%). Показан лучший результат среди крупных компаний, это эффект чрезмерной перепроданности бумаг. Ранее они непрерывно снижались из-за опасений делистинга как у Polymetal (по этой же причине падал и Globaltrans). Но о таких планах компания не сообщала. Отскок может продолжиться.

• •

  ММК (+3,3%). Производство стали во II квартале выросло на 13,7% год к году. Продажи металлопродукции увеличились на 11,6%. Главным фактором риска остаётся возможное снижение спроса со стороны строительной отрасли.

• •

  Транснефть-ап (-7,9%). Просадка после дивидендной отсечки оказалась меньше размера выплат (114 против 177 руб.). Среднесрочный и долгосрочный взгляд на акции позитивный. Следующий ожидаемый драйвер роста — объявление о переходе на выплату дивидендов 2 раза в год.

• •

  Сургутнефтегаз-ао (+0,1%), -ап (-17,9%). Обыкновенные акции за один день отыграли дивидендный гэп. В привилегированных акциях просадка оказалась меньше размера выплат, но на её закрытие уйдут месяцы.

События сегодня

• •

  Акции Совкомфлота откроются снижением на 9–10% после дивидендной отсечки.

Индекс риска — 4 балла из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий и внешнего фона.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции