Индекс МосБиржи провалился ниже 2900 пунктов. Почти весь прирост последних 12 месяцев потерян. Наиболее вероятный сценарий на ближайшие недели — широкий боковик (ценовой коридор). Разберёмся, что это значит.

Почему рынок ложится в боковик

Рынок акций в значительной мере зависит от настроений инвесторов. Даже когда экономика на подъёме, а отчёты компаний в порядке, спрос на бумаги может быть слабым, потому что нет новых позитивных драйверов.

В настоящий момент на стоимость акций давят ожидания роста ставки ЦБ, а также сильный рубль: дорогие займы и относительно низкие курсы иностранных валют снижают маржинальность компаний и их будущую прибыль.

Что значит «боковик» и как он выглядит — читайте в нашем словаре

Распознать боковик бывает трудно, особенно если речь идёт про рынок в целом. Индекс — это большой портфель акций, и чётко очерченного коридора с видимыми уровнями поддержки и сопротивления может не быть.

Кроме того, часто можно наблюдать ложные пробои уровней. Например, рост рынка в апреле–мае выглядел многообещающе. Но спустя два месяца видно, что это был лишь короткий поход за дивидендами, а не смена тренда.

Что делать трейдеру и инвестору

Есть несколько подходов к боковикам: ждать смены тренда, либо только докупаться акциями на снижении индекса, либо докупаться на снижении и продавать на росте, либо активно торговать внутри коридора.

Последние полгода рынок большую часть времени проводит в диапазоне значений 3000–3300 пунктов. Случались отклонения до 3400–3500 вверх или до 2900 и ниже, но общую картину они не меняют.

Если исходить из сценария, что боковик сохранится (как минимум до разворота ставки ЦБ), то у инвесторов есть интересная возможность заходить в рынок и выходить из него, получая прибыль несколько раз.

Для этого нужно покупать голубые фишки, пока индекс находится внизу (зона 2900–3000 пунктов) и продавать, когда он оказывается наверху ( 3150–3250 пунктов). Потенциально это может принести до 10–15% на каждом цикле.

Как увеличить прибыль в боковике

Каждый цикл, как следует из графиков, приведённых выше, может длиться от 1 до 3 месяцев. Это значит, что в базовом сценарии инвестор может рассчитывать на 20–30% годовых от участия в локальном росте.

Но можно увеличить отдачу от вложений, если использовать маржинальные сделки (брать в лонг), то есть покупать акции на большую сумму, чем есть на счёте, а также продавать (шортить), когда акций на счёте нет.

Подробнее: Маржинальная торговля: как торговать за счёт брокера

Например, покупка/продажа акций ЛУКОЙЛа возможна с плечом до 1:4 (до 5 раз больше, чем есть на счёте). Это значит, что движение его акций на 10% вверх, а затем 10% вниз можно превратить в 50%+50%=100% прибыли.

Есть и другие стратегии торговли в боковике, например, покупка/продажа фьючерсов на Индекс МосБиржи (MIX- и MXI-). За счёт встроенного плеча (1 к 5) они ещё больше усиливают эффект колебаний — в 6 раз.

Более консервативному инвестору подойдёт стратегия покупки недооценённых акций на «дне» (на уровнях поддержки индекса). Сейчас, пока рынок снижается, многие голубые фишки торгуются дёшево.

Альфа-Инвестиции