Аэрофлот опубликовал отчётность по итогам I полугодия 2024 года. Финансовые результаты компании улучшаются четвёртый квартал подряд.

Ключевые результаты I полугодия

Выручка выросла на 49,6% год к году и составила 377,2 млрд руб. Выручка от регулярных пассажироперевозок увеличилась на 50,8%, до 349 млрд руб. в основном на фоне роста пассажиропотока на 21% и занятости кресел с 85,7 до 88,3%. Выручка от грузовых перевозок выросла на 30%, до 14,3 млрд руб.

Операционные расходы увеличились на 20,7% год к году, до 308 млрд руб. Рост затрат на топливо, аэропортовые сборы, а также на техническое обслуживание и ремонт воздушных судов были частично нивелированы доходами от демпфера. Операционная прибыль по итогам полугодия составила 69,2 млрд руб. против убытка 2,3 млрд руб. годом ранее.

EBITDA выросла на 90,2% год к году, до 125,9 млрд руб. на фоне опережающего роста выручки над операционными расходами. Рентабельность по EBITDA составила 33,4% против 26,3%.

Чистая прибыль достигла 42,3 млрд руб. против убытка 102 млрд руб. годом ранее. Чистая прибыль, скорректированная на положительные курсовые переоценки и эффект страхового урегулирования, составила 27,0 млрд руб.

Чистый долг снизился на 10% год к году, до 567,3 млрд руб. Соотношение Чистый долг/EBITDA с учётом обязательств по аренде снизилось до комфортного значения 1,5х. При этом на долю краткосрочного долга приходится всего 16%.

Мнение аналитиков Альфа-Инвестиций

Финансовые показатели компании стабильно улучшаются четвёртый квартал подряд на фоне уверенного роста пассажиропотока и занятости мест до рекордного уровня. Кроме того, компания эффективно управляет операционными расходами. Это привело к улучшению рентабельности, росту EBITDA на 90% год к году и получению значительной чистой прибыли впервые за долгое время. При этом даже без учёта единоразовых эффектов, таких как курсовые переоценки и эффект страхового урегулирования, скорректированная прибыль достигла 27 млрд руб.

По заявлениям менеджмента, занятость кресел в высокий летний сезон превысила 90%, а пассажиропоток близок к допандемийным уровням. Это означает, что в III квартале финансовые результаты покажут дальнейший рост. С большой долей вероятности можно ожидать, что по итогам года компания получит чистую прибыль впервые с 2019 года. Аэрофлот — госкомпания, так что формально появится шанс на выплату дивидендов по результатам года. Однако решение останется за государством.

Альфа-Инвестиции