Главное

X5 Group опубликовала сильные операционные результаты за II квартал. В ожидании отчёта инвесторы активно покупали бумаги ретейлера. И это оправданно, считают аналитики Альфа-Банка. Рост розничных продаж ускорился, а рентабельность EBITDA может вырасти благодаря успешной конкуренции с X5 Retail Group.

Подробности II квартала

Розничные продажи во II квартале +19,1% против +15,3% в I квартале (сравнения здесь и дальше — год к году). Всё благодаря тому, что X5 Group заранее скоррректировала ассортимент, и трафик в магазинах вырос. А приобретение доли в сети Красный Яр (70%) и магазинов Тамерлан дало +4 п. п. к росту выручки.

Сопоставимые продажи Пятёрочки во II квартале +8,5%, Перекрёстка +4,6%, а у дискаунтеров Чижик продажи выросли в 4 раза в I квартале благодаря новым магазинам. Оборот сервиса доставки продуктов Vprоk. ru во II квартале не изменился: заказов стало меньше на 17%, но средний чек вырос на 22%.

По расчётам аналитиков, рентабельность EBITDA во II квартале, вероятно, улучшится: около 7,5% против 5,7% в I квартале. В долгосрочной перспективе они ожидают маржу EBITDA в районе 6,5–6,7% против 7+% ранее. Причина — в сильной конкуренции, в первую очередь с Магнитом.

Хорошие результаты поддержат бумаги X5 Group, считают наши аналитики. По их мнению, акции не выглядят слишком дорогими, но продолжение роста будет зависеть от планов перерегистрации компании.

Больше новостей, аналитики и идей для вашего портфеля — в нашем Telegram