Платёжеспособность и ликвидность — важные показатели финансовой устойчивости организации. Их рассматривает банк, когда принимает решение о выдаче кредита, и сама компания в рамках оценки текущего состояния бизнеса. Расскажем подробно, о чём говорят эти показатели, чем отличаются, как их рассчитать и проанализировать самостоятельно.

Что показывают платёжеспособность и ликвидность

Эти понятия тесно связаны между собой. Многие рассматривают их как синонимы, но на самом деле различие есть.

Платёжеспособность — способность организации выполнить финансовые обязательства своевременно и в полном объёме. Если предприятие регулярно платит зарплату сотрудникам, арендную плату за помещение, вовремя рассчитывается с поставщиками, выплачивает проценты по кредитам — оно платёжеспособно.

Ликвидность — способность организации быстро реализовать своё имущество, чтобы заплатить по долгам. Если ресурсов недостаточно, чтобы рассчитаться с кредиторами, компания может продать товары, сырьё, основные средства. Чем больше у предприятия ликвидных активов, тем выше ликвидность бизнеса в целом.

Какие активы ликвидные, а какие нет

Самые ликвидные — деньги на счетах или в кассе предприятия. Их можно использовать для оплаты долгов прямо сейчас, без отсрочек. Далее идут краткосрочные финансовые вложения и ликвидные ценные бумаги: акции, облигации. Изъять деньги из этих инструментов можно быстро.

Ликвидными также считаются продукция, которую можно быстро реализовать, и дебиторская задолженность с коротким сроком погашения — то, что должны заплатить в ближайшее время.

К неликвидным относится долгосрочная дебиторская задолженность, а также товары, которые трудно реализовать быстро: автотранспорт, оборудование, сезонные товары или товары с низким спросом.

Есть категории имущества, которые продать быстро практически невозможно: объекты недвижимости, земельные участки, безнадёжная дебиторка. Это самые неликвидные активы на балансе предприятия.

Кредит с моментальным предварительным решением

Без запроса документов

Оставить заявку

Зачем рассчитывать платёжеспособность и ликвидность

Обычно эти показатели рассчитывают для принятия важных решений о развитии бизнеса:

•
перед тем как взять кредит в банке
•
перед заключением договоров с новыми контрагентами или инвесторами
•
для собственной оценки текущего состояния дел

Банк оценивает ликвидность компании, прежде чем принять решение о выдаче кредита. У организации с хорошими показателями гораздо выше шанс получить одобрение. Но нужно понимать, что это не единственный критерий.

Даже компании с хорошей ликвидностью банк может отказать в кредитовании, если увидит другие проблемы. И наоборот, у компании с низкими показателями есть шанс получить кредит, если она предоставит залог или поручительство.

Про виды бизнес-кредитов и подробные условия их предоставления читайте на сайте Альфа‑Банка.

Не менее важно оценивать платёжеспособность и внутри самой компании, чтобы понять, стоит ли кредитоваться или привлекать дополнительные инвестиции. Если риск не вернуть заёмные деньги велик, новая задолженность может значительно ухудшить финансовое положение.

Как самостоятельно оценить платёжеспособность бизнеса

Общепринятая практика — разделить активы и пассивы компании на категории и сравнить между собой. Для этого нужно изучить баланс предприятия.

Активы — это все ресурсы компании: деньги на счетах и в финансовых инструментах, запасы на складе, дебиторская задолженность, оборудование, автомобили, здания.

Все активы нужно разбить на четыре категории по степени ликвидности:

•
А1 — высоколиквидные: деньги, валюта, акции и облигации
•
А2 — быстрореализуемые: долги контрагентов со сроком возврата до одного года и то, что можно реализовать в короткие сроки
•
А3 — медленнореализуемые: долгосрочная задолженность дебиторов (более года), запасы на складе, товары с низким спросом
•
А4 — труднореализуемые. Это основные средства, недвижимость, земля, а также нематериальные активы: патенты, лицензии, авторские права

При расчёте показателей важно учитывать рыночную, а не балансовую стоимость имущества — то есть ту цену, за которую можно его реализовать максимально быстро.

Пассивы — это все обязательства: заёмные деньги, кредиторская задолженность, собственный капитал. Другими словами, это ресурсы для финансирования бизнеса.

Все пассивы делятся на четыре категории по сроку возврата:

•
П1 — срочные пассивы. Это долги, которые необходимо заплатить в текущий момент: зарплата сотрудникам, арендные платежи, налоги, проценты по кредитам и т. д.
•
П2 — среднесрочные пассивы. Это обязательства, которые надо выполнить в течение года
•
П3 — долгосрочные пассивы со сроком погашения больше года. Как правило, это долгосрочные кредиты и лизинг
•
П4 — постоянные пассивы. Это собственное имущество, уставный капитал и нераспределённая прибыль организации

Для быстрой оценки платёжеспособности можно сравнить между собой соответствующие группы активов и пассивов.

В идеале должно получиться так: А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, А4 ≤ П4.

Такое соотношение значит, что свободных денег компании хватит, чтобы закрыть текущие обязательства, а среднесрочная и долгосрочная задолженность также будут погашены в срок. При таких показателях существует большая вероятность получить кредит в банке.

Как рассчитать коэффициенты ликвидности

Чтобы провести оценку платёжеспособности и ликвидности, используют одни и те же показатели — коэффициенты текущей, срочной и абсолютной ликвидности. Они рассчитываются по следующим формулам:

Коэффициент текущей ликвидности. На этот коэффициент банк смотрит в первую очередь, чтобы оценить, в состоянии ли организация выполнить краткосрочные обязательства в течение года.

Считается по формуле: (А1 + А2 + А3) ÷ (П1 + П2)

Для положительного решения банка показатель должен быть на уровне 1,5–2.
Коэффициент быстрой или срочной ликвидности демонстрирует, насколько компания способна выполнять обязательства за счёт высоколиквидных и быстрореализуемых активов.

Считается по формуле: (А1 + А2) ÷ (П1 + П2)

Оптимальное значение этого показателя — от 0,7 до 1.
Коэффициент абсолютной ликвидности помогает понять, насколько компания готова выполнить обязательства с коротким сроком погашения в текущий момент.

Считается по формуле: А1 ÷ (П1 + П2)

Нормальное значение этого коэффициента — выше 0,2.

Этот показатель очень динамичный, ведь состояние высоколиквидных активов может меняться буквально каждый день. Сегодня на счёте пусто, а завтра пришли поступления от клиентов и коэффициент пришёл в норму.

У каждой компании могут быть свои допустимые значения коэффициентов ликвидности. Во многом это зависит от отрасли, в которой она ведёт бизнес, поэтому показатели стоит оценивать исходя из индивидуальных нормативов. При их анализе банк принимает во внимание специфику сферы деятельности предприятия.

Пример расчёта платёжеспособности бизнеса

Посмотрим на очень простом примере, как оценить платёжеспособность компании. ООО «Гербера» — оптовый поставщик цветов, растений, сопутствующих товаров. Руководство планирует взять кредит в банке и хочет оценить целесообразность кредитования для своей фирмы.

На текущую дату в балансе компании следующие активы:

Деньги на счетах — 2 млн ₽. Как мы знаем, это самый ликвидный актив, категория А1
Цветы и растения на складе, которые можно быстро реализовать, на сумму 4 млн ₽. Это категория А2
Запасы садового инвентаря на складе на 3 млн ₽. Это сезонные товары, которые быстро продать не получится, поэтому отнесём их к категории А3

Основных средств и других труднореализуемых активов у компании нет.

Теперь разберём пассивы компании.

В этом месяце нужно заплатить налоги, зарплаты, арендные платежи и коммуналку на 4 млн. ₽. Это срочные пассивы, П1
На счетах уже есть предоплата от клиентов на 2 млн ₽. Это среднесрочный пассив, категория П2

Долгосрочной задолженности у компании нет.

Рассчитаем значения показателей.

Коэффициент текущей ликвидности:

(А1 + А2 + А3) ÷ (П1 + П2)

(2 + 4 + 3) ÷ (4 + 2) = 1,5

Коэффициент быстрой ликвидности:

(А1 + А2) ÷ (П1 + П2)

(2 + 4) ÷ (4 + 2) = 1

Коэффициент абсолютной ликвидности:

А1 ÷ (П1 + П2)

2 ÷ (4 + 2) = 0,3

Как мы видим, все значения в пределах нормы. У компании достаточно ликвидных активов и хорошие шансы получить кредит на развитие бизнеса.

Повторим, что наш пример очень упрощённый. В реальном балансе любого предприятия гораздо больше статей активов и пассивов, которые будут участвовать в расчётах.

Как улучшить показатели ликвидности и платёжеспособности

Если по итогам расчёта коэффициентов ликвидности выяснилось, что они ниже рекомендуемых значений, это может быть следствием неверной финансовой или маркетинговой политики организации. В этом случае нужно провести мероприятия, чтобы повысить платёжеспособность бизнеса. Для этого рекомендуем придерживаться следующего алгоритма:

•
Определить, какие коэффициенты отклоняются от нормы
•
Выделить показатели в балансе, которые повлияли на снижение ликвидности
•
Выяснить причины изменений структуры баланса
•
Разработать план действий для улучшения этих показателей

В общем случае показатели ликвидности снижаются по причине роста кредиторской задолженности и краткосрочных займов. Ещё одна возможная причина — сокращение высоколиквидных активов. Чтобы вывести показатели платёжеспособности на приемлемый уровень, может потребоваться увеличить сумму ликвидных активов, сократить краткосрочные обязательства или действовать в двух направлениях сразу.

Повысить качество активов поможет оптимизация структуры имущества предприятия. Для этого нужно снизить долю фондов со средним и низким уровнем ликвидности. Это могут быть сырьё, материалы и готовая продукция, внеоборотные активы, задолженность дебиторов. Мероприятия по увеличению доли ликвидных активов:

•
Провести инвентаризацию дебиторской задолженности. По результатам можно принять решение сократить отсрочки платежа покупателям, ужесточить контроль за дебиторской задолженностью и порядком её взыскания
•
Проанализировать запасы компании. Если будут обнаружены излишки, их необходимо по возможности реализовать в первую очередь. Чтобы в будущем избежать затоваривания, потребуется нормировать запасы или актуализировать действующие нормативы
•
Провести анализ внеоборотных активов: основных средств, нематериальных активов, финансовых вложений. По результатам инвентаризации непрофильное имущество можно продать или сдать в аренду
•
Пересмотреть условия работы с покупателями. Если предусмотреть в договоре авансовую схему работы, это позволит получить высоколиквидные активы в виде денег от предоплат

Чтобы уменьшить сумму краткосрочных обязательств, следует проанализировать и при необходимости изменить порядок работы с кредиторской задолженностью. В первую очередь нужно провести её инвентаризацию по источникам возникновения и срокам давности:

•
распределить кредиторку по срочности погашения перед контрагентами, сотрудниками, бюджетом и банками
•
определить источники и график погашения текущей задолженности
•
при необходимости изменить условия работы с поставщиками

Подведём итоги

•
Если коротко, платёжеспособность характеризует способность организации расплатиться по своим обязательствам, а ликвидность — насколько быстро она сможет это сделать
•
Самые ликвидные активы — деньги на счетах и в кассе, самые неликвидные — недвижимость и земля
•
Компания может самостоятельно оценить свою платёжеспособность, для этого нужно разделить активы и пассивы на группы и сравнить между собой
•
При рассмотрении заявки на кредитование банк оценивает способность бизнеса рассчитываться по своим обязательствам. Для этого он анализирует три основных коэффициента по данным бухгалтерского баланса
•
Лучше посчитать эти коэффициенты самостоятельно, чтобы оценить, сможет ли компания вернуть заёмные деньги