Как повышение ключевой ставки повлияет на кредитование бизнеса

Что такое ключевая ставка

Ключевая ставка — это минимальный процент, под который коммерческие банки берут кредиты у ЦБ РФ или под который размещают свои деньги на хранение. Это основной инструмент денежно-кредитной политики регулятора.

С физическими лицами, ИП или предприятиями Банк России напрямую не работает, поэтому по ключевой ставке взять кредит нельзя. Для клиентов банков стоимость заёмных денег обычно немного выше.

Что означает изменение ключевой ставки для бизнеса

Ещё 14 июля 2023 года кредитные организации могли взять деньги взаймы у государства по ставке 7,5%, а уже 21 августа минимальная стоимость привлечения заёмных денег составила 12%. Это значит, что в течение месяца уровень долговой нагрузки на бизнес по новым займам и старым кредитам с плавающим процентом увеличился как минимум на 4,5%. В таких условиях предприниматели могут быть вынуждены отказаться от финансирования новых проектов и привлечения заёмных денег.

Рассмотрим влияние курса денежно-кредитной политики ЦБ РФ на различные сферы.

Влияние на сферу кредитования

При повышении ключевой ставки кредиты для бизнеса становятся дороже. Из-за увеличения долговой нагрузки, особенно в условиях нестабильной экономической ситуации, значительно возрастают риски невыплаты займов. Вот почему спрос на кредиты для бизнеса сильно снижается.

При уменьшении ставки займы становятся доступнее, и бизнес активнее берёт деньги в долг. Параллельно повышается спрос на рефинансирование бизнес-кредитов для экономии на переплате.

Влияние на продажи

Из-за повышения ключевой ставки и в отсутствие дешёвых кредитов предприниматели вынуждены снижать бизнес-активность. На фоне падения темпов роста производства снижаются реальные доходы населения. Дефицит денег отрицательно влияет на потребительские настроения и ведёт к снижению темпов продаж.

При снижении стоимости заёмных денег компании наращивают темпы производства, что приводит к росту доходов населения. Потребители начинают активнее покупать — не только массовые, но и эксклюзивные товары.

Влияние на темпы развития бизнеса

При повышении ставки предприниматели берут меньше кредитов. Без свободных денег компания вынуждена отказаться от финансирования новых проектов и масштабирования бизнеса. Привлечь инвестиции в этот период тоже сложнее: инвесторы воздерживаются от рискованных капиталовложений.

При снижении ключевой ставки предприятия направляют ресурсы на расширение бизнеса. Позитивные экономические прогнозы дополнительно стимулируют предпринимателей вкладывать деньги в развитие своего дела и привлекать новые инвестиции.

Влияние на просрочки по платежам

Повышение ключевой ставки ведёт к удорожанию кредитов и увеличению долговой нагрузки на бюджет предприятия. Дополнительно пересматриваются штрафы за просрочку по уплате налогов, оплате коммунальных услуг и компенсации за задержку заработной платы.

К примеру, размер пени за несвоевременную уплату налогов рассчитывается в первые 30 дней как 1/300 ключевой ставки за каждый день. Так, при ставке 6,5% размер выплаты составляет 0,021% от суммы неуплаченного налога в день, а при ставке 11% придётся выплачивать уже 0,036% в день.

Соответственно, при смягчении денежно-кредитной политики регулятора размеры штрафов уменьшаются.

Влияние на выплаты от налоговой

При повышении ключевой ставки увеличивается размер выплат предпринимателям от налоговой. ФНС может проводить выплаты в следующих случаях:

• •

  за задержку возврата разницы при переплате налогов,

• •

  за неправомерную или преждевременную блокировку расчётного счёта.

Пеня начисляется за каждый день просрочки и неправомерной блокировки счёта. При снижении ключевой ставки её размер будет уменьшаться.

Зачем повысили ключевую ставку

В первую очередь такое решение было принято для снижения инфляционного давления на экономику. В заявлении Совета директоров Банка России от 15 сентября 2023 года отмечено, что, несмотря на принятые ранее меры, темпы инфляции продолжают расти. Ожидается, что по итогам 2023 года этот показатель достигнет отметки в 6–7% годовых.

Параллельно начали увеличиваться инфляционные риски, связанные с ростом спроса на фоне отставания производства.

Сохраняется вероятность дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики, если инфляционное давление на экономику усилится.

Также повышение ключевой ставки наряду с введением для некоторых отраслей правила обязательной продажи валютной выручки экспортёров может стать драйвером укрепления национальной валюты.

Что будет с действующими кредитами для бизнеса

Порядок обслуживания кредита зависит от условий в договоре. Процентная ставка может быть фиксированной, когда её размер не меняется на протяжении всего срока выплаты, или плавающей — тогда она меняется в зависимости от ключевой.

Плавающая ставка состоит из фиксированной и переменной части. Последнюю пересчитывают 1-го числа каждого месяца. Кстати, плавающий процент устанавливают не только для займов, но и для кредитных карт.

Если в договоре указан фиксированный процент, то рост ключевой ставки никак не отражается на порядке обслуживания действующего кредита для бизнеса. Более того, в этом случае отдавать займы на прежних условиях, как правило, выгоднее — из-за роста номинальной прибыли предприятия на фоне обесценивания денег.

Если процент плавающий, то кредитная нагрузка на заёмщика увеличивается.

Что будет с новыми кредитами для бизнеса

При повышении ключевой ставки проценты по кредитам станут выше. Общее снижение деловой активности вынудит банки предъявлять более строгие требования к заявителям. К примеру, кредитно-финансовые учреждения могут тщательнее анализировать бизнес-модель предприятия, рассчитывать риски банкротства.

Ситуация с выдачей займов начнёт меняться только после смягчения кредитно-денежной политики ЦБ РФ. Чтобы поддержать предпринимательскую деятельность, правительство может разрешить бизнесу оформлять кредитные каникулы. В течение этого периода предприниматели могут получить отсрочку по выплате займов.