Сезонность — важный ориентир для инвесторов. Мы исследовали динамику российских акций в мае: какие сектора в этом месяце «любят» расти, а какие — падать. Разбираемся: чего, если верить статистике, можно ждать в мае 2024 года.

Методология

Мы берём текущий состав всех 10 отраслевых индексов и рассчитываем динамику каждого компонента по месяцам с 2000 года. Далее объединяем данные по месяцам и ищем среднюю динамику.

Результат получается средневзвешенным, то есть влияние каждого компонента одинаковое, в отличие от классических индексов, где наибольший вес у 2–3 акций.

Важно отметить, что некоторые акции появились на бирже позже других, и о таких случаях мы поговорим отдельно.

Статистика в мае

Согласно нашим данным, в среднем 5 из 10 секторов завершали май в минусе, нефтегазовый сектор — около нуля, а росли 4 сектора во главе со строительным и финансовым.

Почему лучше купить индекс, а не сектор

Ни один из секторов в мае не обгонял Индекс МосБиржи.

Этот результат во многом связан с методом оценки: мы считаем средневзвешенную динамику сектора, а в Индексе МосБиржи вес акций разный и состав меняется. При этом в составе основного индекса большой вес имеют голубые фишки, по которым дивидендные отсечки проходят в июне и июле. А многие бумаги из секторальных индексов относятся ко второму эшелону, и их дивидендные отсечки выпадают на май.

Больше по теме: +341%: рассказываем об основных инвестстратегиях на российском рынке

Результаты IT-сектора нельзя назвать релевантными, так как его расчёт ведётся только 9 лет, и большую часть данных занимают бумаги Яндекса. При этом в прошлом году у всех акций сектора была положительная динамика, и все, кроме Ozon, росли двузначными темпами. В текущем году сектор также имеет потенциал для роста.

Тем не менее статистика подтверждает, что Индекс МосБиржи в целом ведёт себя лучше отдельных секторов. Голубые фишки в его составе могут показать опережающую динамику.

Выводы на основе статистики

• •

  По статистике, в мае в основном растут представители строительного, финансового, транспортного и энергетического сектора.

• •

  Строительный сектор уже значительно вырос. Явных драйверов для продолжения подъёма пока нет, учитывая скорое окончание льготной ипотеки.

• •

  Финансовый сектор выглядит привлекательно, драйвер для роста — сильные отчёты. Фавориты в секторе — Сбербанк, Совкомбанк и ТКС Холдинг.

• •

  В транспортном секторе можно присмотреться к бумагам Совкомфлота и Globaltrans. Обе корректируются от максимумов, и с помощью теханализа можно найти точки для входа.

• •

  Голубые фишки в мае сильнее второго эшелона, поэтому стоит отдать предпочтение наиболее ликвидным бумагам:

  • •

    ЛУКОЙЛ

  • •

    Роснефть

  • •

    Сбербанк

  • •

    Северсталь

  • •

    НЛМК.

Павел Гаврилов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции