Карты
Вклады
Кредиты
Ипотека
Инвестиции
ПремиумЕщё
Актуальное

Цены российских государственных облигаций полетели вниз

Что происходит?

20.09.2022

Цены на российские государственные облигации вчера снижались так же стремительно, как после возобновления торгов на бирже в марте этого года. Кажется, инвесторы ждут более жёсткой политики ЦБ и бюджетных рисков

Индекс RGBI (государственные облигации РФ) снизился на 1,2%

А вот как изменились цены отдельных бумаг по сравнению с закрытием торгов в прошлую пятницу:

Пятилетние облигации ОФЗ-26207 подешевели на 0,5 п.п, а их доходность достигла 8,32% (здесь и далее — данные к 20:00 по мск);

Семилетние ОФЗ-26237 потеряли в цене почти 0,6 п.п., доходность дошла до 9,03%;

Больше других обвалились в цене самые длинные облигации (четырнадцатилетние и семнадцатилетние): они потеряли в цене 1,3 п.п. и 1,6 п.п. соответственно.

Что происходит?

Инвесторов встревожило пятничное выступление главы ЦБ. Вот три главных прогноза из него, которые могли повлиять на цены облигаций:

Дальнейшего снижения ключевой ставки ждать не стоит. Возможен даже разворот денежно-кредитной политики и повышение ставки

Есть риск усиления санкций, которые ухудшат положение экономики и могут разогнать инфляцию

Бюджетные расходы и дефицит бюджета будут расти

Сегодняшнюю ситуацию прокомментировала Елизавета Наумова, аналитик рынка облигаций Альфа-Банка:

Снижение индекса RGBI вызвано риторикой главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной на заседании Банка России в пятницу. Вновь прозвучала фраза о нарастании проинфляционных рисков и о потере силы разовых дезинфляционных факторов. Кроме этого, бюджетные расходы в ближайшее время будут расти, а значит у ЦБ будет меньше пространства для манёвра и смягчения денежно-кредитной политики. Возможно, при усилении инфляционного давления Центральному банку придётся развернуться и повысить ставку, а значит доходности тоже вырастут, что собственно сегодня и нашло отражение на рынке.

Долговой рынок хорошо растёт на стимулирующей денежно-кредитной политике (читай: снижение ключевой ставки). Теперь, когда наметились предпосылки для смены этой политики, рынок отреагировал падением.

Тем не менее нынешние распродажи кажутся пока чрезмерно эмоциональными.

Больше новостей, аналитики и идей для вашего портфеля — в нашем Telegram

Стать инвестором легко

Брокерский счёт

Инвестируйте и зарабатывайте больше

Обмен валюты на бирже

Добавьте в портфель новые валюты

ИИС

Получайте до 52 000 ₽ от государства ежегодно

Откройте брокерский счёт

Укажите точно как в паспорте
Иконка щита

Мы гарантируем безопасность и сохранность ваших данных


Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией