Сбербанк опубликовал финансовые результаты за IV квартал и полный 2023 год.

Основные итоги 2023 года

• •

  Чистые процентные доходы: 2564,6 млрд руб. (+36,8% г/г)

• •

  Чистые комиссионные доходы: 763,9 млрд руб. (+9,4% г/г)

• •

  Чистая прибыль: 1508,6 млрд руб. (х5,2 г/г)

• •

  Рентабельность капитала (ROE): 25,3% (5,2% в 2022 году)

• •

  Чистая процентная маржа: 5,98% (5,31% в 2022 году)

• •

  Стоимость риска: 0,8% (1,9% в 2022 году)

Мнение аналитиков Альфа-Инвестиций

Ключевым вопросом для инвесторов остаётся размер дивидендов. В целом результат совпал с ожиданиями: прибыль банка позволяет выплатить инвесторам 33–33,5 руб. на акцию, что даёт доходность 11,4% на одну обыкновенную и привилегированную бумагу.

Важны не только выплаты за 2023 год, но и прогнозы на 2024 год. Менеджмент сохраняет оптимизм и предполагает, что прибыль и дивиденды в следующем году окажутся не ниже, — это поддерживает интерес к акциям банка.

По текущим ценам мультипликаторы банка P/E = 4,4х и P/BV = 1х , ниже средних значений 2019–2021 годов на уровне 6,4х и 1,2х соответственно. Относительно низкие оценки — ещё один аргумент в пользу потенциального роста акций банка.

Финансовые результаты IV квартала 2023 года

Чистые процентные доходы составили 736,3 млрд руб., рост на 10,2% кв/кв.

Чистые комиссионные доходы составили 210,4 млрд руб., рост на 7,6% кв/кв.

Чистая прибыль банка составила 359,7 млрд руб., снижение на 12,6% кв/кв.

Рентабельность капитала составила 22,9% (27,6% в III квартале 2023 года).

Рентабельность активов составила 2,8% (3,4% в III квартале 2023 года).

Чистая процентная маржа составила 6,3% (6,0% в III квартале 2023 года).

Стоимость риска составила 0,3% (0,5% в III квартале 2023 года).

Показатели достаточности капитала

Коэффициент достаточности базового капитала 1-го уровня: 13,2%

Коэффициент достаточности капитала 1-го уровня: 13,5%

Коэффициент достаточности общего капитала: 14%

Коэффициент достаточности капитала банковской группы Н20.0: 13,7%

Альфа-Инвестиции