Индекс МосБиржи достиг 3400 п., и на этом волна роста остановилась. На рынок акций давит рост рублёвых ставок.

Благоприятный фактор — ралли на сырьевых площадках, нефть Brent поднялась выше $90 за баррель.

Тенденции

• •

  После 8 сессий роста Индекса МосБиржи восходящая волна остановилась около уровня 3400 п. Масштаб отката пока незначительный, всплеска оборотов нет.

  

• •

  Считаем логичным снижать долю во втором и третьем эшелоне, увеличивая вес сильных голубых фишек (нефтяники, банки).

• •

  Давление на рынок акций оказывает рост доходностей в облигациях. Индекс ОФЗ вчера упал на 0,4% и обновил минимумы за 2 года. Это связано с ожиданиями, что высокая ключевая ставка сохранится надолго, так как уровень безработицы продолжает снижаться, а потребительская активность растёт.

• •

  Ралли на сырьевых площадках компенсирует негатив для российских акций от роста рублёвых ставок. Индекс Bloomberg Commodity растёт 5 сессий подряд и поднялся на максимумы с ноября. Цены на нефть Brent уже выше $91.

• •

  Доля частных инвесторов в обороте акциями в марте упала с 76 до 72% — минимум с 2022 года. Полагаем, что это не тенденция, а разовое сокращение. Оно связано с активностью НПФ, которым разрешили продавать акции стратегических предприятий, а также с действиями крупных игроков после возобновления торгов ТКС Холдинга.

• •

  Ключевые изменения в структуре «Народного портфеля» Мосбиржи:

– ЛУКОЙЛ (вес 13,7%) вышел на 2-е место, опередив Газпром (13,3%).

– Доля Yandex выросла с 7,9 до 9,1%.

Сектора

• •

  Brent растёт, а рубль почти не укрепляется — поэтому акций нефтяных компаний должны выглядеть лучше рынка. Наши фавориты: ЛУКОЙЛ и Роснефть.

• •

  Цены на золото корректируются, но полагаем, что откат будет кратковременным. Локальное снижение котировок Полюса и ЮГК (Южуралзолото) интересно для покупок.

Акции в фокусе

• •

  РУСАЛ (+3,5%). Продолжается импульс роста, акции заняли 1-е место по обороту. Помог рост цены алюминия. Впрочем, уже сегодня с утра стоимость металла падает. Это располагает к коррекции акций РУСАЛа, которые за последние сессии выросли на 15%.

• •

  Делимобиль (+2,7%). Опубликован сильный отчёт за 2023 год, который поддержит котировки. Выручка выросла на 33%, до 20,9 млрд руб., причём в IV квартале темпы роста ускорились. Показатель EBITDA за год прибавил 60%, чистая прибыль увеличилась в 2,4 раза.

• •

  Лента (-6,2%). Причина одного из худших результатов на рынке — неоправданный скачок на 16,5% в последний час предыдущей сессии. Так что вчерашний откат выглядит даже умеренным, акции всё ещё перегреты.

• •

  Займер. Мосбиржа допустила акции компании к торгам с 12 апреля, с третьим уровнем листинга. На IPO единственный акционер планирует продать бумаги на 3 млрд руб.

Премаркет — 4 балла из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий и сложившегося внешнего фона.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции