КартыВкладыКредитыИпотекаИнвестицииAlfa OnlyСамозанятостьAlfa StudentsЕщё
Эмитенты

Банк «Санкт-Петербург» представил результаты за I квартал 2024

Основной банковский бизнес BSPB продолжает генерировать высокую маржу: чистый процентный доход вырос на 53% год к году.

20 мая в 16:11

Поделиться

Банк «Санкт-Петербург» опубликовал показатели по МСФО за I квартал 2024 года. Высокий уровень процентных ставок продолжает обеспечивать банку определённые выгоды: 80% корпоративных кредитов составляют ссуды под плавающую ставку, причем банк располагает устойчивой базой дешёвого фондирования: 49% средств клиентов размещено на текущих счетах.

Главное:

  • Чистая прибыль: -11% год к году, 13 млрд руб.

  • Стоимость риска по портфелю: 0,1%

  • Достаточность капитала: 21,2% (по нормативу Н1.0)

Снижение относительно уровня годичной давности обусловлено сокращением дохода от торговых операций (-63% год к году) и комиссионного дохода (-25% год к году) в связи с введением внешних ограничений в отношении банка в феврале 2023 года.

При этом основной банковский бизнес BSPB продолжает генерировать высокую маржу: чистый процентный доход вырос на 53% год к году и 7% квартал к кварталу, а чистая процентная маржа составила 7,1% (против 5,6% в I квартале 2023 года и 6,6% в IV квартале 2023 года).

Банк также располагает избыточным капиталом – по итогам I квартала 2024 года. Это позволяет банку, с одной стороны, дважды в год распределять в виде дивидендов 50% чистой прибыли, а с другой стороны – также фондировать кредитный бизнес за счёт собственного капитала, что снимает необходимость конкурировать с другими кредитными организациями за фондирование.

Мнение аналитиков Альфа-Банка

В 2024 году банк ожидает ROE на уровне не менее 20% при 10%-м росте кредитного портфеля и средней стоимости риска на уровне 1% (по итогам года). При этом, на наш взгляд, поскольку в I квартале 2024 года стоимость риска была существенно ниже прогнозируемой на весь 2024 год, её фактический уровень по итогам года может оказаться гораздо лучше, чем ожидается.

По нашим предварительным оценкам, прибыль BSPB в 2024 году может быть сопоставима с результатом за 2023 год (47 млрд руб.), а ROE может составить около 25%. Таким образом, акции банка торгуются с мультипликатором P/BV 2024П на уровне 0,77, а текущий P/E 2024П равен 3,3, то есть дисконт к Сбербанку составляет 22-25%. Дивидендная доходность банка по итогам 2024 года, по нашим расчётам, может составить 15%. На наш взгляд, потенциал роста акций BSPB ещё не исчерпан.

Альфа-Инвестиции


Поделиться

Жаркая пора в Альфа-Инвестициях

Дарим 20 акций и разыгрываем 2 млн ₽

Как заработать на бирже?

Делимся идеями в Telegram-канале

Картинка внутри узкого виджета

Стать инвестором легко

Как начать инвестировать

Иконка Шага 1

Заполните заявку онлайн

Понадобится всего несколько минут. Счёт откроется с базовым тарифом «Инвестор»

Иконка Шага 2

Установите приложение

Или пользуйтесь Альфа-Инвестициями Онлайн в любимом браузере

Иконка Шага 3

Получите документы

А вместе с ними можем привезти бесплатную Альфа-Карту

Откройте брокерский счёт

Укажите точно как в паспорте

Мы гарантируем безопасность и сохранность ваших данных

Нажимая «Продолжить», я соглашаюсь с условиями, договором, даю согласие, разрешаю сделать запрос в бюро кредитных историй.

Во что инвестировать

🤓 Что такое акции и как на них можно заработать?

Акция — это часть компании, которую может купить каждый. Она дорожает, когда бизнес компании растёт, но может и дешеветь, если у компании проблемы. Когда компания получает прибыль, акционерам выплачивают дивиденды. Если удачно вложиться, можно увеличить свой капитал на десятки процентов.

🤓 Что такое облигации и как на них заработать?

Облигации — это долговые обязательства, на которых можно заработать. Их выпускают компании или государства, которые обязуются вернуть стоимость бумаг в срок, а до тех пор регулярно платят проценты по долгу — купоны. Инвесторы могут покупать и продавать облигации на бирже. Их цена может меняться, но купонная выплата приносит гарантированный доход.

БПИФ ・ RUB

Золото

Логотип

Доходность за 3 месяца

+ 30%

БПИФ ・ RUB

Управляемые Российские Акции

Логотип

Доходность за 3 месяца

+ 8%

БПИФ ・ RUB

Денежный рынок

Логотип

Доходность за 3 месяца

+ 1,7%

БПИФ ・ RUB

Управляемые облигации

Логотип

Доходность за 3 месяца

+ 0,8%

🤓 Что такое фонды и как на них заработать?

Биржевой фонд — это готовый набор ценных бумаг. Инвестиционные компании собирают большой портфель привлекательных активов (фонд), делят его на доли (паи) и продают их на бирже инвесторам. Купить пай проще и выгоднее, чем собрать аналогичный портфель самому. Когда активы в фонде дорожают, дорожают и его паи, и инвесторы получают доход.

🤓 Почему стоит покупать валюту на бирже?

На бирже самый выгодный курс валюты. Банки и обменные пункты закладывают в курс обмена свою комиссию и «запас» на случай изменения курса. На бирже каждый может покупать и продавать валюту без посредников по тому курсу, который есть на рынке прямо сейчас.


Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией