Рынок акций медленно растёт. Отскок в облигациях завершился. На валютном рынке по-прежнему высокая волатильность.

Тенденции

• •

  Индекс МосБиржи завершил неделю около уровня 3150 п. Волатильность снизилась. Объёмы торгов средние: 55–70 млрд руб. в день. Нет уверенности, что подъём перерастёт в устойчивый тренд.

• •

  По итогам I полугодия Индекс МосБиржи вырос лишь на 2%. С учётом дивидендов — на 4,5%. Во II полугодии ждём больший прирост.

• •

  Цены на нефть и другие сырьевые товары устойчивы. Фьючерсы Brent остаются выше $85 за баррель — позитивно для акций нефтяников, которые на прошлой неделе были лучше рынка.

• •

  По Индексу МосБиржи около уровня 3200 п. проходит зона технического торможения. Для её преодоления нужны позитивные драйверы. При этом и отката ниже 2960–3000 п. не ждём. Вероятно, рынок останется в указанных границах.

• •

  На рынке облигаций отскок завершился. Средние и длинные ОФЗ снова снижаются. Это оправдано, так как индексация тарифов ЖКХ в июле вызовет ускорение инфляции. Минфин РФ не выполнил план по размещению ОФЗ во II квартале и увеличил его на III квартал с 1 до 1,5 трлн руб. Из них 1,2 трлн руб. приходится на бумаги с погашением свыше 10 лет, поэтому в ближайшие месяцы сохранится давление на длинные ОФЗ.

• •

  На валютном рынке волатильность остаётся повышенной. Юань закрывался на уровне 11,7 руб., прибавив в пятницу 1,8%. Подробный прогноз курсов валют на июль здесь.

Сектора

• •

  Сегодня завершается программа льготной ипотеки, которая была важнейшим фактором поддержки продаж девелоперов. Новость ожидаемая, но всё равно негативная для отношения инвесторов к акциям сектора. Данные об объёмах продаж компаний в ближайшие месяцы будут сильно влиять на котировки.

• •

  Всю неделю акции Индекса голубых фишек выглядели лучше бумаг компаний малой и средней капитализации. На наш взгляд, эта тенденция в среднесрочной перспективе сохранится.

Акции в фокусе

• •

  Сургутнефтегаз-ао (+5,5%). Кроме утверждения мизерных дивидендов (0,85 руб.), корпоративных новостей не было. Внезапные волны роста обыкновенных акций Сургутнефтегаза — частое явление. Бумаги могут вернуться выше 30 руб.

• •

  Новатэк (+4,1%). Второе место по объёму торгов и темпам роста в индексе. В цену уже заложены сложности с газовозами и логистикой. В районе 1000–1050 руб. акции нащупали дно. В ближайшее время высоки шансы на подъём к 1160–1190 руб.

• •

  ВТБ (-0,6%). Торговая активность в последние сессии повышена. Ближайший ориентир наверху — уровень 2,2 коп. С 9 до 14 июля торги бумагами приостановят из-за обратного сплита: номинал увеличат в 5000 раз.

• •

  Промомед. Биофармацевтическая компания намерена провести IPO уже в июле, привлечённые средства направит на разработку инновационных препаратов.

События сегодня

• •

  Последний день для попадания в дивидендный реестр Россети Ленэнерго. Выплата по АП 22,2453 руб. — доходность 10%. Выплата по АО 0,4249 — доходность 2,2%. Ждём рост чистой прибыли в 2024 году и рассчитываем на быстрое закрытие дивидендного гэпа по АП.

Индекс риска — 4 балла из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий и внешнего фона.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции