Лента опубликовала отчет по итогам IV квартала и полного 2023 года.

Основные итоги 2023 года

• •

  Выручка: 767 млрд руб. (включая «Монетку»)

• •

  Продажи: 615,9 млрд руб. (+14,6% год к году)

• •

  EBITDA: 33,6 млрд руб. (+2,9% год к году)

• •

  Чистый убыток: -1,8 млрд руб. (прибыль 4,85 млрд руб. в 2022 году)

• •

  Чистый долг / EBITDA = 2,8х (1,6х на конец 2022 года)

Мнение аналитиков Альфа-Инвестиций

Скачок результатов в IV квартале в основном связан с приобретением сети «Монетка». Все показатели ощутимо улучшились, что даёт повод с оптимизмом смотреть на будущие результаты 2024 года. Акции отреагировали ростом на 3,5%.

При этом нужно отметить, что долговая нагрузка продолжает расти, а рентабельность по чистой прибыли остаётся низкой. При таких вводных дивиденды могут ещё долго оставаться вне актуальной повестки.

Вероятно, компания и дальше будет развивать малые форматы, преимущественно через M&A. Инвесторы будут следить за тем, удастся ли сохранить высокую маржинальность EBITDA и насколько компании удастся поддерживать целевые темпы роста сети: 500 новых магазинов в 2024 году.

Финансовые результаты IV квартала 2023 года

Выручка компании в IV квартале выросла до 222,8 млрд руб. Рост составил 50,4% год к году и 64% квартал к кварталу.

Розничные продажи увеличились благодаря росту торговой площади на 30,0% в результате приобретения сети «Монетка» и росту сопоставимых продаж на 13,3%.

Валовая прибыль составила 49,8 млрд руб., что эквивалентно росту на 22,4% год к году и на 80% квартал к кварталу. Маржинальность выросла на 116 базисных пунктов до 22,4%. Рост валовой маржи главным образом обусловлен приобретением «Монетки» и существенным улучшением результатов формата «Супермаркеты».

Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы составили 41,3 млрд руб., или 18,5% от выручки. Доля расходов в выручке осталась примерно на уровне IV квартала 2022 года.

Показатель EBITDA составил 17,9 млрд руб., рост на 84,7% год к году и 154% квартал к кварталу. Маржинальность выросла до 8% — квартальный максимум с III квартала 2021 года.

Чистая прибыль составила 317 млн руб. Рост на 53% год к году и 23% квартал к кварталу. Рентабельность остаётся в районе 0,1%.

Альфа-Инвестиции