Высокая активность инвесторов в акциях сохраняется. У Индекса МосБиржи пока не получается отыграть недавнюю просадку.

Сегодня в центре внимания заседание Банка России.

Х5 Group и Сегежа отчитаются за IV квартал.

Тенденции

• •

  Индекс МосБиржи в четверг показал смешанную динамику, закрывшись чуть выше 3280 п. Обороты торгов остаются высокими (117 млрд руб.). Для возврата к растущему тренду необходимо повторно закрепиться выше 3290–3300 п., но внешний фон сейчас умеренно негативный из-за отката цен на нефть и другие товары.

  

• •

  Сегодня заседание ЦБ РФ. Итоги опубликуют в 13:30 мск, пресс-конференция Эльвиры Набиуллиной в 15:00. Консенсус предполагает сохранение ключевой ставки 16%. Регулятор может обойтись без существенного ужесточения риторики, учитывая замедление инфляции и тот факт, что обвал ОФЗ сам по себе обеспечил ужесточение денежно-кредитных условий в экономике.

• •

  На рынке облигаций волна распродаж не останавливается. Индекс ОФЗ падает 13 сессий подряд. Обновлены двухлетние минимумы. Если сегодня риторика ЦБ будет нейтральной (без намёков на ужесточение), то возможен отскок в средних и длинных рублёвых облигациях.

Сектора

• •

  Лучше рынка выглядит сектор чёрной металлургии. По 3% прибавили НЛМК, Северсталь и Распадская. Сохраняем позитивные ожидания по Северстали. По ММК в апреле ждём информацию о возврате к дивидендам.

• •

  Слабее рынка вчера был строительный сектор (-0,8%), но это лишь коррекция после роста предыдущих недель. С декабря отраслевой индекс поднимался на 27%. Высокого спроса инвесторов в секторе пока не ожидается.

Акции в фокусе

• •

  Лента (+3,8%). Компания отчиталась о сильных финансовых результатах в IV квартале. Рентабельность по EBITDA рекордная за последние годы — благодаря консолидации результатов сети «Монетка». Подробности здесь. Умеренно позитивные ожидания по среднесрочной динамике акций Ленты. Цели могут быть выше 800 руб.

• •

  Банк Санкт-Петербург-ао (+3,1%). Рекомендованы неожиданно высокие дивиденды за II полугодие — 23,37 руб. (7,8%). В сумме с учётом промежуточных выплат акционерам направлено 41% чистой прибыли, и это рекорд в истории банка. Утверждена новая дивидендная политика. Ранее на выплаты предполагалось распределять не менее 20% чистой прибыли по МСФО. В новой редакции — от 20 до 50%. Позитивно для акций, ведь теперь инвесторы при оценке справедливой стоимости будут дисконтировать более высокие выплаты на долгосрочном горизонте.

• •

  ВК (+0,5%). Вышел отчёт за IV квартал. Результаты по EBITDA хуже ожиданий. Выручка +34% — в рамках консенсуса. Компания продолжает активно инвестировать, что давит на маржинальность. Нейтральный взгляд на бумаги, цена близка к фундаментально справедливой.

• •

  ГМК Норникель (+0,8%). Компания сообщила о сплите акций в пропорции 1 к 100. Торги будут приостановлены с 2 до 7 апреля. От держателей ничего не требуется, конвертация пройдёт автоматически. Дробление сделает бумаги доступнее для инвесторов, но не повлияет на динамику цены. Так, после сплита ещё более дорогих акций Транснефти они не выросли.

• •

  Диасофт (-1,3%). Опубликован квартальный отчёт. Темпы роста выручки ускорились, а стратегические показатели, скорее всего, будут перевыполнены. Подробности здесь.

• •

  Европлан. Мосбиржа 29 марта включит акции компании в список бумаг, допущенных к торгам. Акции будут торговаться под тикером LEAS.

События сегодня

• •

  X5 Group опубликует отчёт по МСФО за IV квартал 2023 года. Ключевым моментом в кейсе компании является потенциальный переезд в РФ после включения её операционной дочки в список ЭЗО.

• •

  Сегежа опубликует отчёт по МСФО за 2023 год. В фокусе денежные потоки в IV квартале, возможность обслуживания высокого долга, а также цены на продукцию компании.

• •

  Yandex исключается из Индекса МосБиржи и ряда других тематических индексов. Нейтрально для бумаг. В будущем после листинга бумаг МКПАО «Яндекс» они вновь вернутся в состав индексов.

Индекс риска — 5 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий и сложившегося внешнего фона.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции