ЮГК отчиталась за 2023 год и рассказала про дивиденды
Выбираем российские акции с прицелом на максимальную доходность.
Компания ЮГК (Южуралзолото) поделилась отчётом по МСФО за 2023 год. Ранее золотодобытчик опубликовал результаты I полугодия 2023 года и операционные итоги всего года.
Основные результаты года
- •
Выручка: +19%, 67,8 млрд руб. Выросли цены на золото, а рубль ослаб.
- •
EBITDA: +23%, 30,9 млрд руб. Выручка росла более высокими темпами, чем расходы. В итоге рентабельность по EBITDA увеличилась на 2 п.п., до 46% — это высокий показатель в рамках сектора.
- •
Капитальные затраты (CAPEX): +24%, 22,1 млрд руб. На 2023 год пришлась завершающая стадия затрат по проекту Высокое.
- •
Чистая прибыль: 0,7 млрд руб. по сравнению с убытком 20,1 млрд руб. в 2022 году.
- •
Чистый долг/ EBITDA: 2,03x на конец года по сравнению с 2,04x годом ранее. Чистый долг в валюте снизился благодаря полученным средствам от IPO.
Дивиденды и ближайшие планы
Вопрос выплаты дивидендов совет директоров рассмотрит в мае и вынесет на годовое общее собрание акционеров (ГОСА). Оно пройдёт до конца июня.
Во II квартале 2024 года запустят производство на ГОК Высокое. ЮГК подтвердила, что прошла пик капитальных затрат и в ближайшие три года они будут планомерно снижаться.
Мнение аналитиков Альфа-Инвестиций
Результаты ЮГК оказались близки к нашим ожиданиям. EBITDA показала уверенный рост благодаря ценам на золото и ослаблению курса рубля. Однако прибыль в итоге оказалась небольшой, что может отразиться на дивидендах. При этом дивидендная политика компании позволяет объявить повышенные дивиденды — с учётом скачка цен на золото с начала 2024 года такая вероятность есть.
Акции реагируют на отчёт ростом на 2,5%. Однако тренд на снижение c середины апреля пока актуален. Динамика цен на золото и объявление дивидендов — ключевые факторы для акций ЮГК на ближайшую перспективу.
Важное про ЮГК (Южуралзолото)
- •
Одна из крупнейших и самых динамично развивающихся золотодобывающих компаний в России. Южуралзолото занимает четвёртое место в стране по объёмам золотодобычи и второе — по размеру ресурсной базы.
- •
Инвестиционный кейс ЮГК базируется на органическом росте. При этом компания уже прошла пик капиталовложений и запустила основные производственные мощности в рамках новых проектов. При сокращении капитальных инвестиций более чем на 70%, в 2022–2026 годах она может увеличить добычу золота на 66%.
- •
Южуралзолото генерирует маржу по EBITDA на уровне 45–60% в прогнозном периоде. По уровню рентабельности ЮГК вполне сопоставима с наиболее эффективными конкурентами как в России, так и за рубежом.
- •
ЮГК предлагает дивидендные выплаты не менее 50% скорректированной чистой прибыли, при соотношении чистого долга и EBITDA не более 3,0. Аналитики Альфа-Банка прогнозируют среднюю дивидендную доходность ЮГК до 2026 года на уровне 6–9%.
- •
С момента IPO в ноябре 2023 года акции компании выросли примерно на 90%.
Алексей Дмитриев, инвестиционный аналитик
Альфа-Инвестиции
Популярно сейчас
3 мая 2024
Голубые фишки. Фавориты и аутсайдеры на май
3 мая 2024
Продать в пятницу и уйти на выходные. Выгодная тактика?
2 мая 2024
Дивиденды во II квартале 2024. Стратегия аналитиков
Читайте также
Как начать инвестировать
Заполните заявку онлайн
Понадобится всего несколько минут. Счёт откроется с базовым тарифом «Инвестор»
Установите приложение
Или пользуйтесь Альфа-Инвестициями Онлайн в любимом браузере
Получите документы
А вместе с ними можем привезти бесплатную Альфа-Карту
Во что инвестировать
🤓 Что такое акции и как на них можно заработать?
Акция — это часть компании, которую может купить каждый. Она дорожает, когда бизнес компании растёт, но может и дешеветь, если у компании проблемы. Когда компания получает прибыль, акционерам выплачивают дивиденды. Если удачно вложиться, можно увеличить свой капитал на десятки процентов.
🤓 Что такое облигации и как на них заработать?
Облигации — это долговые обязательства, на которых можно заработать. Их выпускают компании или государства, которые обязуются вернуть стоимость бумаг в срок, а до тех пор регулярно платят проценты по долгу — купоны. Инвесторы могут покупать и продавать облигации на бирже. Их цена может меняться, но купонная выплата приносит гарантированный доход.
🤓 Что такое фонды и как на них заработать?
Биржевой фонд — это готовый набор ценных бумаг. Инвестиционные компании собирают большой портфель привлекательных активов (фонд), делят его на доли (паи) и продают их на бирже инвесторам. Купить пай проще и выгоднее, чем собрать аналогичный портфель самому. Когда активы в фонде дорожают, дорожают и его паи, и инвесторы получают доход.
🤓 Почему стоит покупать валюту на бирже?
На бирже самый выгодный курс валюты. Банки и обменные пункты закладывают в курс обмена свою комиссию и «запас» на случай изменения курса. На бирже каждый может покупать и продавать валюту без посредников по тому курсу, который есть на рынке прямо сейчас.
Москва
+7 495 788 88 78 — Частным лицам
+7 495 755 58 58 — Бизнесу
Приложение для айфона и андроида
© 2001-2024. АО «Альфа-Банк», официальный сайт. Генеральная лицензия Банка России № 1326 от 16 января 2015 г. АО «Альфа-Банк» является участником системы обязательного страхования вкладов. Информация о процентных ставках по договорам банковского вклада с физическими лицами. Центр раскрытия корпоративной информации. Информация профессионального участника рынка ценных бумаг. Информация о лицах, под контролем либо значительным влиянием которых находится Банк. Ул. Каланчевская, 27, Москва, 107078. АО «Альфа-Банк» является оператором по обработке персональных данных, информация об обработке персональных данных и сведения о реализуемых требованиях к защите персональных данных отражены в Политике в отношении обработки персональных данных. АО «Альфа-Банк» использует файлы «cookie» с целью персонализации сервисов и повышения удобства пользования веб-сайтом. Если вы не хотите, чтобы ваши пользовательские данные обрабатывались, пожалуйста, ограничьте их использование в своём браузере.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией