Магнитогорский металлургический комбинат (ММК) объявил финансовые результаты за I квартал 2024 года. Ранее металлург опубликовал операционный отчёт.

Основные итоги квартала

• •

  Выручка — 192,95 млрд руб. (+25,5%, здесь и далее — сравнение год к году). Инфляция поддержала цены.

• •

  EBITDA — 42,15 млрд руб. (+27,8% г/г). При этом рентабельность показателя осталась почти без изменений — 21,8%. Выросли затраты на основные сырьевые ресурсы на фоне сохраняющейся инфляции, а также расширения социальных гарантий работникам.

• •

  Чистая прибыль — 23,75 млрд руб. (+20,5% г/г)

• •

  Свободный денежный поток (FCF) — 7,95 млрд руб. (-40,5% г/г). Группа направила средства в оборотный капитал, а также на капитальные затраты для реализации стратегии развития.

• •

  Чистый долг/EBITDA — -0,47x (-0,73x).

Прогноз ММК на II квартал

Компания ожидает, что во II квартале восстановится объём продаж, в первую очередь премиальной продукции. Это произойдёт благодаря окончанию ремонта в прокатном переделе, а также росту потребления металлов в сезон строительной активности.

Мнение аналитиков Альфа-Инвестиций

Результаты ММК в целом совпали с нашими ожиданиями на фоне сохраняющейся высокой инфляции. Растут доходы компании, но увеличивается и стоимость труда.

В центре внимания — дивиденды. ММК — единственный среди российской «большой тройки» сталеваров, кто не рекомендовал дивиденды по итогам 2023 года. Мы ожидаем, что их объявят через несколько дней. Выплата может составить 5–6 руб. на акцию, а дивидендная доходность 9–11%.

Алексей Дмитриев, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции