Интеррос Владимира Потанина поддержал предложение по интеграции Росбанка в ТКС Холдинг. Акционеры рассмотрят вопрос 8 мая. Бумаги ТКС отреагировали негативно, потеряв более 5%.

В целях интеграции Росбанка будет выпущено 130 млн новых акций ТКС по цене 3423,62 руб. Это выше текущих котировок на 10%.

Негативная реакция держателей бумаг ТКС может быть обусловлена предположением о высокой оценке Росбанка из-за выпуска избыточного количества новых акций. Однако допэмиссия в любом случае должна включать запас бумаг для потенциальной продажи по преимущественному праву действующим акционерам. То есть неиспользованное количество одобренных к выпуску дополнительных акций будет погашено.

Если учесть, что будет размещена половина бумаг от анонсированной (65 млн), а спрос в рамках преимущественного права будет невысоким (из-за премии к текущей рыночной цене ТКС), то Росбанк будет оценён примерно по его текущей биржевой капитализации 222 млрд руб.

Что думает Владимир Потанин о сделке

• •

  Интеграция банков состоится на базе справедливой рыночной оценки, при этом «Тинькофф» оценён с адекватной премией к рынку. Остальные сделки в рамках этого размещения также пройдут с соблюдением рыночных принципов.

• •

  В ходе интеграции сохранится всё лучшее, что есть и в Росбанке, и в банке Тинькофф.

• •

  Оба банка сохранят свои лицензии, бренды, команды и высокие стандарты работы с клиентами.

• •

  Ключевые компетенции Росбанка в работе с корпоративными и private клиентами, опыт международного банкинга и высший рейтинг надёжности среди российских банков комплементарны тому, что сейчас есть у Тинькофф. И наоборот, передовые прогрессивные разработки банка Тинькофф, его нацеленность на инновации, вторая по величине база розничных клиентов дополнят профиль Росбанка, в том числе в плане технологий и импортозамещения IT.

• •

  Объединение компетенций обоих банков приведёт к улучшению обслуживания клиентов и росту рыночной стоимости новой банковской группы. А за счёт роста капитала она станет более устойчивой и конкурентоспособной.

Альфа-Инвестиции