ПРОМОМЕД

Пилюли будущего💊

Фармацевтика движется к созданию лекарств, которые действуют не на симптомы, а на саму причину болезни, часто с беспрецедентной точностью. Главные новшества ближайшего будущего - это "умные" технологии, использующие естественные механизмы организма или точечно воздействующие на конкретные мишени.

Генная терапия

Вместо того чтобы бороться с последствиями болезни, новые подходы исправляют генетические "поломки" на уровне ДНК и РНК, выступая в роли "умных лекарств". Ученые из Института химической биологии и фундаментальной медицины СО РАН разрабатывают препараты на основе синтетических олигонуклеотидов. Эти биосовместимые молекулы нацелены на первопричину болезни, связываясь с определенными последовательностями ДНК или РНК, чтобы корректировать их работу.

Живые лекарственные фабрики внутри опухоли

Исследователи перепрограммируют безвредные бактерии, например, штамм кишечной палочки, чтобы те служили средством доставки. Такие бактерии обладают способностью накапливаться в плотных опухолях. После введения в кровоток они колонизируют опухоль и начинают синтезировать лекарство непосредственно в ее тканях, сводя к минимуму воздействие на здоровые органы.

Нанохимеры для утилизации "мусорных" белков

Ученые из Сиднейского технологического университета предложили концепцию "наночастиц-химер". Эти биосовместимые наночастицы действуют как "курьеры": они находят в организме патологические белки (например, вызывающие рак или деменцию), связывают их и доставляют в естественные системы утилизации клетки (протеасомы), где они разрушаются. Этот метод позволяет уничтожать мишени, которые ранее считались неуязвимыми.

Умный гель

Команда из Кембриджского университета разработала материал, который можно вводить в сустав при артрите. Этот гель запрограммирован реагировать на изменение кислотности, которая всегда возникает при воспалении. Как только среда становится более кислой, гель "понимает", что находится в очаге болезни, и начинает высвобождать лекарство.

Мобилизация собственных сил организма

В Сеченовском университете создают первый российский клеточный препарат для лечения меланомы. Технология заключается в том, что из опухоли пациента выделяют его собственные иммунные клетки (T-лимфоциты). Эти клетки уже "знают" врага, но их слишком мало. В лаборатории их количество многократно увеличивают и возвращают обратно в организм, создавая мощную и персонализированную армию для борьбы с раком.

Микрокапсулы для сверхточного дозирования

В Сургутском госуниверситете разрабатывают метод создания полимерных микрокапсул, размером в несколько десятков микрометров. Технология позволяет с чрезвычайно высокой точностью дозировать содержащееся в них лекарство, а изменяя свойства оболочки, можно программировать скорость его высвобождения - от немедленного до пролонгированного на несколько дней.

А ведь по таким же технологиям можно будет принимать и различные БАДы. Мы не будем покупать привычные банки с порошками, а будем тарить "умные контейнеры", принимать их, а потом в приложении создавать профили и в нужное время дозировать необходимую добавку))

Приложение здоровье => мои БАДы => тренировка => креатин 5г => "приянть" => "ок"

В будущем это станет доступным для всех, на бирже есть акции фармацевтических компаний ( Промомед, Генетико, Артген биотех), кто знает может именно они будут тащить индекс вверх (или вниз😀), а не Сбер и Газпром.

💊 ПРОМОМЕД. Сильный старт 2026 года. Порадовали. Изучим?

Ключевые цифры, 1кв:

— выручка: 7,3 млрд руб. (+62,2% г/г)
— рынок лекарственных препаратов: +12%
— эндокринология: 4,8 млрд руб. (+196%)
— онкология: 0,7 млрд руб. (-45%)
— прочие препараты: 1,8 млрд руб. (+8,7%)
— портфель: 370 препаратов
— доля коммерческих продаж: 77%
— доля бюджетных продаж: 23%
— доля инновационных препаратов в выручке: 82%
— доля биотехнологических препаратов: 77%

🧩Главный драйвер — эндокринология.

Сегмент вырос почти в 3 раза, до 4,8 млрд руб., на фоне сильных продаж препаратов для терапии диабета и ожирения: Тирзетта, Велгия, Велгия Эко и Семальтара.

Причем компания растет быстрее даже своего быстрорастущего рынка: +143%, а ПРОМОМЕД + 196%.

💊 Отдельно стоит отметить препараты от ожирения и диабета. По данным DSM Group, их доля на розничном рынке препаратов этого класса превысила 53% в денежном выражении.

💊 Тирзетта стала одним из главных драйверов роста: по данным RNC Pharma, в 1 квартале 2026 препарат стал торговой маркой №1 среди всех лекарств на розничном рынке РФ по продажам в деньгах. Продажи выросли в 89 раз г/г.

💊 Семальтара тоже хорошо стартовала — продажи за квартал превысили 400 млн руб. Велгия и Велгия Эко дали 858 млн руб. продаж за квартал.

🧩По онкологии картина на первый взгляд слабее: выручка снизилась до 0,7 млрд руб. против 1,2 млрд годом ранее.

Но здесь важный нюанс: падение связано не с просадкой спроса, а со сдвигом графика госзакупок. Ключевые тендеры в 2026 году сосредоточены во втором полугодии.

При этом вторичные продажи онкопрепаратов компании выросли на 84%, то есть спрос на уровне конечного потребления есть.

Что еще важно: — получены 6 новых регистрационных удостоверений
— компания выходит на экспортные рынки: завод «Биохимик» получил GMP-сертификаты Узбекистана и ОАЭ
— дивиденды рекомендованы на уровне 8 руб. на акцию
— free-float вырос с 6,7% до 8,5%
— краткосрочный долг снизился на 1,6 млрд руб. после погашения структурных облигаций акциями
— запущена программа поддержания ликвидности акций с маркет-мейкером

Что в итоге?

Сильный отчет, отличная динамика. Рост выручки в 5+ раз быстрее рынка, лидерство в препаратах от ожирения и диабета, высокая доля инновационных и биотехнологических препаратов и выход на экспорт. Что ещё нужно инвестору?👍

Дайджест новостей 21 мая

🗞 Макро

▪️Axios: Трамп сообщил Нетаньяху о работе посредников над «письмом о намерениях» между США и Ираном для завершения войны и начала 30-дневных переговоров по ядерной программе Ирана и Ормузскому проливу.

▪️Bloomberg: представители ФРС допустили возможность нового повышения ставок при сохранении устойчивой инфляции выше целевого уровня 2%.

▪️Лавров: Вашингтон утрачивает энтузиазм к урегулированию украинского конфликта, открыто делегируя это направление Европе и концентрируя ресурсы на сдерживании КНР.

▪️Росстат: дефляция в РФ с 13 по 18 мая 2026 года составила 0,02% против инфляции на уровне 0,07% с 5 по 12 мая.

▪️Банк России: регулятор подал ходатайство о немедленном исполнении решения арбитражного суда Москвы о взыскании с Euroclear €200 млрд.

▪️Ушаков: я не знаю про «дух Анкориджа», я ни разу не употреблял это словосочетание, но «дух Пекина» существует.

▪️Делегации России и КНР продлили договор о добрососедстве, дружбе и сотрудничестве между странами.

📊 Рынки, компании

▪️Алроса: компания ожидает снижения мировой добычи алмазов ниже 100 млн карат уже в 2026 году на фоне истощения действующих месторождений и отсутствия новых крупных открытий. ALRS

▪️ФАС / Инарктика: служба предложила повысить прозрачность ценообразования на рыбную продукцию после анализа цепочки поставок «от рыбака до прилавка». AQUA

▪️Газпром: СД рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 год. GAZP

▪️Новак / Газпром: Россия и Китай договорились ускорить строительство газопровода «Сила Сибири 2». GAZP

▪️Эксперт РА / ЕвроТранс: агентство отозвало без подтверждения рейтинг кредитоспособности компании и прогноз по кредитному рейтингу, а также сняло статус под наблюдением. EUTR

▪️En+: СД рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 год, ГОСА — 26 июня. ENPG

▪️Минэнерго / ТГК-1: в ходе зимнего сезона 2025–2026 годов было повреждено или выведено из строя около 8,5 ГВт генерирующих мощностей, из них 5 ГВт уже восстановлено. TGKA

▪️Дерипаска / Русал: переговоры с китайцами прошли великолепно, как всегда, мы договорились о совместной работе в Африке. RUAL

🇷🇺 УТРО 20 МАЯ. ПЕКИН, ТРУБА И КРЕПКИЙ РУБЛЬ ( Кофе уже второй, друзья. В Пекине Путин с Си обсудили газ, рубль душит бюджет, у ВТБ дивидендная развязка на носу. Сегодня даём макро и акции, отдельным постом разберём новинки по бондам. $IMOEXF

Макро, отчеты, политика — события, так или иначе оказывающие влияние на мой портфель.

🔬Акции из сферы медицины с хорошим потенциалом

В настоящее время наблюдается настоящий бум в сфере развития медицины и заботы о здоровье. Многие компании, связанные со здравоохранением и фармацевтикой, в таких условиях являются явными бенефициарами и выгодоприобретателями.

💰 Дивидендный календарь

Друзья, всем добрый день! Сегодня у нас традиционная еженедельная рубрика "Дивидендный календарь".

Напоминаю, что в рубрике на еженедельной основе обновляю таблицу по ближайшим выплатам дивидендов и аккумулирую дивидендные новости за последнюю неделю. Темно-серым цветом (⬜️) выделяю компании, которые могут быть интересны в среднесрочной перспективе для добавления в портфель, с моей точки зрения.

👉 Дивидендные новости прошедшую неделю:

— Совет Директоров Промомеда рекомендовал выплатить дивиденды за 1 квартал 2026 года в размере 8 руб. на обыкновенную акцию. Дата закрытия реестра - 20 июня 2026 года;

— Совет Директоров Красноярскэнергосбыта рекомендовал выплатить дивиденды в размере 2,06743 руб. как на обыкновенную, так и привилегированную акцию. Дата закрытия реестра - 22 июня 2026 года;

— Совет Директоров Русала рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 1 квартала 2026 года;

— Совет Директоров Юнипро рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2025 года;

— Совет Директоров Артгена рекомендовал выплатить дивиденды в размере 1,2 руб. на обыкновенную акцию по итогам 2025 года. Дата закрытия реестра - 22 июня 2026 года;

— Совет Директоров ЭЛ5-Энерго рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2025 года;

— Совет Директоров Селигдара рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2025 года.

👉 Друзья, надеюсь, что пост был для вас полезен. Не забывайте ставить реакции и оставлять комментарии! И, конечно, подписывайтесь на канал!

💊 Промомед: похудение снова в моде

🚀 Промомед отчитался за 25 год, показав отличный темп роста выручки: +75,2% г/г. Перед нами одна из немногочисленных историй роста на Мосбирже, поэтому нельзя ее обойти стороной!

⚖️ Главным драйвером стали препараты против ожирения и диабета: "Тирзетта" и "Велгия". Промомед удачно подхватил тренд на похудение, беря пример с Novo Nordisk и его всемирно известного препарата "Оземпик". Выручка направления эндокринологии прибавила 163% г/г.

✔️ Онкологическое направление растет более скромно: +42% г/г. В итоге, эндокринология стала сильно доминировать в структуре бизнеса (57% выручки). Но пайплайны (линейки разработок на будущее) намекают на рост диверсификации в пользу лечения онкологии, ВИЧ и аутоимунных заболеваний.

📈 EBITDA прибавила 86% г/г, а рентабельность подросла до 41%. Чистая прибыль подскочила в 2,5 раза!

🎯 В 26 году Промомед не собирается останавливаться и ставит амбициозную цель: рост на 60% по выручке и 45% рентабельности EBITDA.

🧮 Оценивается Промомед в 12,4х годовых прибыли и 7,5х EV/EBITDA. С учетом ожидаемых темпов роста, оценка вполне справедливая и не выглядит завышенной.

☝️На первый взгляд, кейс Промомеда смотрится очень интересно. Но везде есть свои нюансы.

✔️ Первое и самое очевидное - это высокая конкуренция. Другие фармпроизводители не будут спокойно смотреть, как Промомед захватывает рынок препаратов от ожирения. А инвестору со стороны, глубоко не погруженному в специфику отрасли, очень сложно оценить масштабы этого влияния.

✔️ Второй риск - это чистый долг, выросший на 49% г/г. Но надо признать, что с ростом маржинальности долговая нагрузка даже снизилась. Соотношение ND/EBITDA сократилось с 2,05х до 1,65х.

✔️ Еще один риск - отрицательный свободный денежный поток и околонулевой операционный денежный поток. Из 15,3 млрд руб. EBITDA 5,6 млрд уходит на оплату процентов, а ведь еще есть капекс и R&D.

🤨 На этом фоне немного странно выглядит желание выплатить дивиденды за 25 год. Со слов менеджмента, не менее 35% от скорректированной чистой прибыли. Как совместить выплату со слабыми денежными потоками и амбициозными целями? У меня есть только два варианта: дальнейший рост долга или допэмиссия. Дивиденды - это конечно хорошо, но не такой ценой и не в текущих экономических условиях.

📌 История Промомеда заиграла новыми красками на фоне бурного роста выручки, амбициозных планов и справедливой оценки. Но стоит следить за финансовыми рисками, связанными с долгом, денежным потоком и несвоевременным желанием делиться прибылью. Со слов менеджмента — у них есть план и они его придерживаются. Будем следить за развитием событий.

❤️ С вас лайк, с меня - новые разборы и аналитика!