$CNY $USD $GTLK001R22 

$AFKS 

🌱 Увеличил долю в ФосАгро ($PHOR) [1,49% в портфеле]. Уже выложил подробный технический и фундаментальный разбор этой бумаги. Это идеальный актив под стратегию сложного процента на горизонте нескольких лет.

Глобальная продовольственная безопасность никуда не денется, а у ФосАгро сейчас на руках все козыри. Доступ к дешевому внутреннему газу (пока европейские заводы сокращают производство из-за издержек) и отличная защита от ослабления рубля, так как выручка идет в валюте, а расходы остаются рублевыми. Этот огромный запас прочности гарантирует нам стабильность бизнеса и будущих дивидендов.

💸 На этой неделе портфель пополнился свежими выплатами, которые сразу же пошли в дело.

1. Селигдар GOLD02 ($RU000A106XD7) [3,91% в портфеле]. Отличный квазизолотой актив. Текущая доходность составляет 6,22%, а доходность к погашению — 9,55%.

2. ЗПИФ ПАРУС-Норд ($RU000A104KU3) [1,56% в портфеле]. Стабильный рентный поток с див. доходностью 10,48% (годовые выплаты 152,04 руб. на пай).

3. ЗПИФ ПАРУС-Сберлог ($RU000A104172) [1,95% в портфеле]. Еще одна качественная коммерческая недвижимость, дающая 9,05% див. доходности (164,04 руб. в год).

📈 Здесь снова во всей красе проявляется то, ради чего все это задумывалось, регулярный и предсказуемый денежный поток. Благодаря пришедшим купонам от Селигдара и ренте от фондов Парус, мне удалось купить новых активов на 7 000 руб., пополнив брокерский счет всего на 5 500 руб.! Сложный процент в действии.

А что сейчас для вас самое сложное в инвестировании, начать с небольших сумм, выбрать надежные активы или найти дисциплину, чтобы не забрасывать пополнения?

Делитесь в комментариях, разберу самый частый запрос в следующем посте! 👇👇

$PHOR $SELGOLD02 $PARUSZ2 $PRSBr 

⭐ Сегодня хочу разобрать одну из самых интересных для меня бумаг на рынке — ФосАгро $PHOR . Пока многие мечутся в поисках доходности, я смотрю на сектор удобрений, который сейчас становится критически важным для всего мира.

Любые проблемы на Ближнем Востоке или сбои в логистике через Суэцкий канал моментально подстегивают цены. По сути, удобрения это фундамент мировой продовольственной безопасности. Без них невозможно поддерживать урожай, а значит, спрос на продукцию ФосАгро будет только расти. Важно понимать, что Россия контролирует около 16% мирового экспорта удобрений, и ФосАгро здесь занимает лидирующие позиции.

Главная фишка компании в том, что у нее одна из самых низких себестоимостей производства в мире. Пока заводы в Европе закрываются из-за дорогого газа, наши производители чувствуют себя отлично, потому что имеют доступ к дешевому внутреннему ресурсу. Это дает ФосАгро огромный запас прочности и позволяет держать маржу по EBITDA на высоком уровне, часто выше 40%. Плюс не забываем про валютный фактор: компания получает выручку в валюте, а расходы несет в рублях. При текущем курсе это мощный драйвер для прибыли.

Если посмотреть на технический анализ, который я прикрепил, то ситуация выглядит очень технично. Сейчас цена акций подошла к 200-дневной скользящей средней. Это важная линия поддержки, от которой мы часто видели разворот вверх. Индикатор RSI сейчас находится в районе 40 пунктов, это значит, что бумага не перегрета и у нее есть отличный потенциал для роста. По волнам Эллиотта мы сейчас завершили коррекцию и готовы к новому рывку.

🟢В базовом сценарии я жду возвращения цены к уровню 8000 рублей уже к началу июня. Если же цены на сырье продолжат расти, а рубль начнет слабеть, то к началу августа мы вполне можем увидеть 9500 рублей за акцию. Это будет означать полную переоценку компании рынком.

🔴 Конечно, всегда нужно помнить про риски. Если цена пробьет 200-дневную скользящую и закрепится ниже 6500 рублей, идею придется закрывать. Этот уровень я использую как стоп-лосс. Но пока все факторы говорят в пользу роста. ФосАгро — это отличный способ заработать на глобальном дефиците ресурсов и текущем сырьевом цикле.

Не является ИИР $PHOR 

Совкомбанк $SVCB выводит на биржу по-настоящему крупного игрока. ПАО «B2B-РТС» — это крупнейшая в РФ электронная торговая платформа для бизнеса и государства, через которую проходит объем закупок, равный почти 4,5% ВВП страны.

📌 Основные параметры IPO

Ценовой диапазон: ₽112–118 за акцию. Капитализация: ₽20–21 млрд. Объем предложения (Free Float): 11,5% (около ₽2,3–2,4 млрд). Формат размещения: Cash-out. Свои акции продают действующие акционеры. Деньги в компанию не поступят. Периоды: Сбор заявок 10 – 16 апреля. Старт торгов: 17 апреля 2026 года. Локап-период: 180 дней. Первый месяц работает маркетмейкер для стабилизации (до 15% от объема).

📊 Теперь давайте посмотрим на финансовые показатели и мультипликаторы компании.

Бизнес генерирует отличный денежный поток и сохраняет выдающуюся рентабельность.

Все ключевые финансовые данные и оценки (по верхней границе капитализации в 21 млрд руб. и итогам 2025 года) собраны в единую таблицу (на фото).

⚖️ Анализ и Риски

➕ 45% госзаказчиков и 65% крупнейших корпораций страны сидят на решениях площадки.

➕ Отсутствие долгов (на счетах >1 млрд руб. кэша) и маржинальность выше 50%.

➕ Отличный вариант для создания пассивного денежного потока (ежеквартальные дивиденды).

➖ За последний год рост сильно притормозил. В 2025 году выручка прибавила лишь 10,8%, а чистая прибыль — скромные 5,7%. Взрывного роста здесь уже нет.

➖Формат Cash-out. Средства идут в карман текущим акционерам, а не на развитие. Исторически такие размещения не показывают бурного роста на старте.

➖Низкая ликвидность. Free Float всего 11,5%, после спада ажиотажа объемы торгов могут быть низкими.

💡 Моё личное мнение и стратегия участия

Мое мнение, что это IPO будет похоже на размещение ДОМ.РФ. Скорее всего, компания станет отличной «дивидендной коровой», но сильного роста акций, как и кратного роста самого бизнеса, я не жду. Вероятно, после старта торгов бумага будет колебаться вблизи цены размещения.

Лично я в самом IPO участвовать не буду. Однако стабильный бизнес без долгов с ежеквартальными выплатами почти 90% от чистой прибыли — это хороший актив для долгосрока. Вероятно, я добавлю эту бумагу с рынка уже после размещения целенаправленно для пополнения портфеля дочки. На горизонте нескольких лет такой регулярный денежный поток идеально впишется в стратегию сложного процента.

❓А Вы будете участвовать в размещении или понаблюдаете со стороны?

$SVCB $DOMRF 

1. Логистика. Появляется дефицит судов и рост плеча перевозки. Угроза в Заливе вынуждает флот идти в обход через мыс Доброй Надежды. Это добавляет к маршруту до 14 дней пути. В мире нет избыточного количества судов. Удлинение маршрутов фактически сокращает доступный тоннаж на рынке, что ведет к росту ставок фрахта.На российском рынке сейчас Совкомфлот ($FLOT) напрямую выигрывает от роста стоимости морских перевозок. Также возрастает роль сухопутных коридоров и портов Дальнего Востока, что позитивно для ДВМП ($FESH).

2. Удобрения. Согласно инфографике Visual Capitalist, на страны Персидского залива приходится существенная доля мирового экспорта азотных удобрений (до 1/3 мировых поставок карбамида и аммиака). Дефицит СПГ из Катара неизбежно ведет к росту цен на газ в Европе. Для европейских химиков это означает остановку заводов из-за нерентабельности, что освобождает ниши для наших экспортеров. Бенефициары удобрений в РФ: ФосАгро ($PHOR) и Акрон ($AKRN). У них есть доступ к дешевому внутреннему газу и отлаженная логистика, что позволяет им замещать выпадающие мировые объемы.

3. Алюминий. Ближний Восток (ОАЭ, Бахрейн) обеспечивает около 10% мирового производства алюминия. Эти заводы крайне энергозависимы и завязаны на стабильность поставок в Заливе. Любой риск для энергоснабжения арабских плавилен моментально отражается на ценах LME.

*London Metal Exchange — Лондонская биржа металлов) — это ведущая мировая товарная биржа, специализирующаяся на торгах цветными металлами. Она устанавливает эталонные мировые цены на промышленные металлы и используется для хеджирования рисков, физической поставки товаров.

Бенефициары алюминия в РФ: Эн+ ($ENPG) и РУСАЛ ($RUAL). Благодаря собственной гидрогенерации и независимости от импортного сырья, компании сохраняют самую низкую себестоимость в мире и готовы закрывать дефицит металла. Вместо того чтобы пытаться угадать краткосрочные движения цен на нефть, я смотрю на сектора, которые выигрывают от фундаментальной перестройки мировой логистики.

Даже при затухании конфликта на восстановление цепочек и возвращение ставок фрахта к норме уйдут месяцы.

$FLOT $FESH $ENPG $RUAL $PHOR 

Воспользовался просадкой на этой неделе для точеных сделок и докупил акции ЭН+ [занимает 1,17% в портфеле] $ENPG. Конфликт в Персидском заливе ставит под удар около 10% мирового производства алюминия (мощности ОАЭ и Бахрейна). Главное преимущество Эн+ это полная интеграция с собственными ГЭС мощностью 15,1 ГВт. Это обеспечивает низкую себестоимость и независимость от цен на ископаемое топливо, что критично при дефиците энергии на мировом рынке.

И ещё немного купил Газпром [занимает 1,68% в портфеле] $GAZP. Под угрозой блокировки оказался Ормузский пролив, через который проходит 21% мирового экспорта СПГ. На этом фоне ценность Газпрома как держателя 12% мировых запасов газа только растет. Компания обеспечивает более половины поставок на внутренний рынок и активно развивает восточное направление, что дает устойчивость в период глобальной нестабильности.

В условиях высокой волатильности в нефти я предпочитаю делать ставку на фундаментальных производителей сырья, которые выигрывают от изменения мировой логистики.

$GAZP $ENPG $ROSN12-BO-002P $GTLK001R22