Группа Позитив

Дайджест новостей 28 июля

💥 Макро

▪️ РСПП: более половины российских компаний всё еще нуждаются в импортозамещении оборудования и комплектующих.

▪️ Reuters: Украина хочет получить прототип европейской системы противоракетной обороны к середине 2027 года.

▪️ Forbes: увеличение дисконта Urals к Brent спустя примерно три месяца вызывает рост курса доллара, а рост цены Urals на $1 укрепляет рубль примерно на 25 копеек.

▪️ Юнашев LIVE: Кирилл Дмитриев в воскресенье был замечен в турецком аэропорту; после обсуждений президентов РФ и Казахстана возможности возобновления переговоров в Стамбуле это может быть неспроста.

▪️ Песков: никакой конкретики насчет возможного «воздушного перемирия» нет, как нет и новых формул и предложений по урегулированию на Украине.

▪️ Путин: приоритеты федерального бюджета на следующую трехлетку — укрепление обороны, решение социальных задач и поддержка экономики.

▪️ Путин: по темпам экономического роста по сравнению с Евросоюзом Россия впереди, но хотелось бы больше.

▪️ Доля инвестиций нерезидентов в ОФЗ в июне опустилась до 3% с 3,2% месяцем ранее.

▪️ Reuters: супруга Пескова Татьяна Навка подала иск в Суд ЕС с требованием снять с неё санкции, введённые в 2022 году, и взыскать с Совета ЕС $2,3 млн материального и морального ущерба.

▪️ ФНС приостановила банковские операции «Л-Старт» в связи с решением о взыскании задолженности.

📊 Рынки, компании

▪️ Газпром: запасы газа в ПХГ Европы превысили 55%, что всё еще является минимальным показателем за пять лет. #GAZP

▪️ КАМАЗ: компания отменила четырёхдневку в августе–октябре. #KMAZ

▪️ ОАК: двигатель ПД-8 разработан в два раза быстрее, чем лучшие образцы в мире, а Ил-114-300 получился лучше мировых аналогов-конкурентов, заявил глава Минпромторга Антон Алиханов. #UNAC

▪️ Минприроды / Полюс: Сухой Лог в Иркутской области является крупнейшим месторождением золота в России с запасами более 2,77 тыс. т. $PLZL

▪️ Норникель: производство никеля в I полугодии 2026 года снизилось на 2% г/г, до 85 тыс. т, меди — на 5% г/г, до 213,1 тыс. т, палладия — на 14%, платины — на 16%. $GMKN

▪️ Positive Technologies: по итогам I полугодия 2026 года компания увеличила объем отгрузок на 45%, до 10,7 млрд руб., превысив изначальный прогноз менеджмента более чем на 2 млрд руб.; расходы сократились на 13% г/г. $POSI

▪️ ВинЛаб: компания зафиксировала рекордный рост спроса на российские вина на Дальнем Востоке — на 35% г/г в денежном выражении, их доля в общем винном ассортименте достигла четверти. $BELU

▪️ ОВК: РСБУ за 6 месяцев 2026 года — выручка составила 1,75 млрд руб., -7,7% г/г, чистая прибыль — 0,28 млрд руб., +152,4% г/г. $UWGN

Российский рынок продолжает удивлять своей стойкостью: индекс МосБиржи растет уже шестой день подряд, игнорируя падение нефти и отсутствие фундаментальных изменений. Отдельные бумаги летят вверх без видимых причин — классическая история с закрытием шортов.

Нефть потеряла более 12% из-за временной паузы в ударах между США и Ираном — Пентагон приостановил атаки с 25 июля, и Тегеран также воздерживается от ответных действий. Третьи сутки стороны не наносят ударов, что дает надежду на дипломатическое решение, хотя напряженность на рынке нефти сохраняется. В Вашингтоне подчеркивают, что пауза дана для переговоров, но все варианты остаются на столе.

📍 На политическом фронте также нет поводов для радости:

• В Кремле констатируют расширение Киевом географии боевых действий, а новых предложений по урегулированию нет.

• Евросоюз может отказаться от концепции введения крупных пакетов санкций после наложения Грецией вето на 21-й пакет. В Брюсселе всерьез обсуждают отказ от крупных пакетов — слишком сложно каждый раз согласовывать их со всеми членами союза.

Спор разгорелся вокруг запрета на транспортировку российского СПГ в третьи страны, но Греция была не одинока: Франция, Италия, Германия, Австрия и Португалия также выражали обеспокоенность. Из-за непрекращающихся разногласий принятие пакета могло затянуться до осени.

• Тем временем Сенат США сегодня вечером, проведет предварительное процедурное голосование по законопроекту об ужесточении санкций против России, который разрабатывал Линдси Грэм*. Голосование состоится через несколько часов после встречи Дональда Трампа с Владимиром Зеленским, что выглядит весьма символично.

Трамп вряд ли будет спешить вводить эти ограничения сразу же — ему гораздо выгоднее держать их в резерве как мощный рычаг давления на Москву в будущих переговорах. К тому же ужесточать санкции против российских энергоносителей, когда цены на нефть и газ находятся на высоких уровнях, было бы нелогично с экономической точки зрения.

Скорее всего, администрация повременит с этим шагом как минимум до тех пор, пока не будут достигнуты определенные договоренности с Ираном.

📍 Что по технике: ключевой уровень — 2250 пунктов по индексу Мосбиржи. Закрытие недели выше этой отметки даст шансы на продолжение роста на следующей неделе.

Пока движение остается преимущественно техническим: рынок отыгрывает накопленную перепроданность, но для дальнейшего подъема потребуются сильные фундаментальные драйверы — в первую очередь полугодовые отчеты компаний и приток в рынок дивидендных выплат.

📍 Почему нет обвала? Стоит отметить, что российский рынок проявляет удивительную устойчивость к негативным новостям. Объясняется это во многом тем, что на рынке открыто слишком много коротких позиций — игроки единодушно готовятся к обвалу.

В подобных ситуациях часто срабатывает эффект «от противного»: когда все ждут падения и толпой играют на понижение, рынок начинает иррациональное движение вверх, цель которого — выбить стоп-приказы и выдавить паникующих шортистов из их позиций. Именно это мы и наблюдаем в последние дни.

Из корпоративных новостей:

Группа Позитив $POSI отчиталась за первое полугодие: год к году выручка выросла на 41%, объём отгрузок — на 45%, расходы уменьшились на 13%.

Норникель $GMKN производство никеля в 1п 2026 г. снизилось на 2% г/г 85 тыс т, производство меди - на 5% г/г до 213,1 тыс т, палладия - на 14%, платины на 16%

Промомед $PRMD РСБУ 6 мес 2026 г: Чистая прибыль ₽2,94 млрд (рост в 47,7 раза г/г)

• Лидеры: ЕвроТранс $EUTR (+23,2%), IVA $IVAT (+16,3%), Юнипро $UPRO (+13%), Novabev $BELU (+11,8%).

• Аутсайдеры: РуссНефть $RNFT (-4%), Роснефть $ROSN (-3%), Татнефть-ао $TATN (-2,9%).

28.07.2026 - вторник

• $VSEH Операционные результаты за 1 полугодие 2026 года • $TGKA Операционные отчет за 6 месяцев 2026 года

🔥 Если хотите больше полезного контента и свежих разборов - подписывайтесь на канал, так вы ничего не пропустите.

'Не является инвестиционной рекомендацией

$POSI $UPRO $TATN $ROSN $SYNG 

Покупать на падении не сложно. Во всяком случае, для меня. Вопрос в том, что вы будете делать, когда большая часть купленных акций отрастет: ждать рост далее или фиксировать прибыль? Можно ли вообще как-то понять, что бумага достигла исторического максимума?

Думаю, немногие смогут ответить на эти вопросы. Поэтому большинство либо продаст на незначительном росте (менее 30% от точки входа), а другая часть людей будет держать акции, которые уже дали 50, 60, 70% роста и не продавать их.

Мне всегда казалось, что вторая стратегия - самая правильная. Чтобы оправдать ее, я придумывала разные поводы: то уверяла, что “таких уровней больше не будет” (и была не права в 90% случаях), то говорила, что держу бумагу ради получения дивидендов в будущем, а то просто не хотела закрывать позицию, так как не хотела, чтобы снижалась общая доходность портфеля.

Самые яркие примеры, что приходят на ум, это Пози и НЛМК (обоих не сдала на самом пике, хотя рост по обеим бумагам превышал 60%).

Ну, и Лукойл, конечно, который стоил в лучшие дни 8000 рублей, а у меня была средняя ниже 3900 рублей (тут реализовался мой кейс с “дивидендами”).

Для себя нашла выход: закрывать не всю позицию разом, а продавать ее по частям. Например, такую стратегию я два года реализую в Русале.

А что для вас сложнее: покупать на падении или продавать на росте?

$LKOH $NLMK $POSI $RUAL

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ Индекс Мосбиржи $IMOEX 27 июля вырос на 2,4%, до 2216,92 пункта, впервые с 13 июля закрепившись выше 2200. Индекс РТС прибавил столько же, достигнув 895,16 пункта.

В лидерах оказались ММК $MAGN (+8,5%), Полюс $PLZL (+7,5%) и Ozon #OZON, который вырос почти на 10%, до 2875 ₽, полностью отыграв падение прошлой недели после атак на логистические центры Wildberries.

Рост рынка связывают со снижением ключевой ставки до 14% и смягчением геополитического фона. При этом нефтяные бумаги просели вслед за нефтью.

Отскок выглядит скорее коррекционным: рынок по-прежнему сильно зависит от новостей.

2️⃣ Positive Technologies $POSI 27 июля отчиталась о росте выручки по МСФО за I полугодие 2026 года на 41% год к году, до 9,5 млрд ₽, а валовая прибыль выросла на 43%, до 7,3 млрд ₽. EBITDA впервые за период стала положительной — 800 млн ₽ против убытка в 2,5 млрд ₽ годом ранее, чистый убыток сократился с 5 млрд ₽ до 1,4 млрд ₽. Отгрузки за полугодие достигли 10,7 млрд ₽, превысив первоначальный план менеджмента на 45%, компания подтвердила годовой прогноз отгрузок в 40-45 млрд ₽. Акции компании выросли на 8,2%, до 965,8 ₽ — двухмесячного максимума, а чистый долг к EBITDA снизился почти втрое, с 2,33 до 0,8.

Возврат к положительной EBITDA и резкое снижение долговой нагрузки показывают, что компания проходит инвестиционный этап с меньшими издержками, чем годом ранее.

3️⃣ Банк России с IV квартала 2026 года ужесточит макропруденциальные лимиты по необеспеченным потребительским и автокредитам, а также по нецелевым потребкредитам под залог недвижимости или транспорта. Регулятор уточнил, что ограничения касаются кредитов без обеспечения и без кредитного лимита, а надбавки к коэффициентам риска по кредитам под залог автомобиля сохранил на прежнем уровне.

Постепенное ужесточение регулирования необеспеченного кредитования снижает риски для банковского сектора, но повышает издержки привлечения розничных клиентов.

4️⃣ Норникель $GMKN во II квартале 2026 года снизил выпуск никеля на 4% год к году, до 43,28 тыс. тонн, из-за капитального ремонта печи обжига на Надеждинском металлургическом заводе, который завершили досрочно. Выпуск палладия сократился на 10% год к году, до 590 тыс. унций, платины — на 6,5%, до 145 тыс. унций, из-за высокой базы прошлого года и изменения состава перерабатываемого сырья. Производство меди во II квартале осталось на уровне прошлого года — 104,4 тыс. тонн, компания подтвердила годовой прогноз в 193-203 тыс. тонн никеля и 336-356 тыс. тонн меди.

Подтверждение годового прогноза несмотря на плановые ремонты говорит, что снижение выпуска в квартале носит технический характер, а не отражает проблем со спросом.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

📉 Рынок IMOEX прибавил 2,37%, закрывшись на 2216,92 пункта, и впервые за три недели закрепился выше 2200. Утренняя волатильность сменилась уверенным подъёмом, несмотря на обвал нефти. $IMOEXF

📊 Облигации Индекс RGBI почти растерял утренний рост (+0,18% до 114,59), но в целом восходящий тренд прошлой недели пока не сломлен. $RGBIF

📈 Лидеры роста • ЕвроТранс +17,70% $EUTR • ИВА +12,55% $IVAT • ТГК-14 +12,35% $TGKN

📉 Лидеры падения • Русагро −2,00% $RAGR • РуссНефть −1,30% $RNFT • B2B-РТС −1,59% $BTBR

🔍 Разбор полётов Рынок продолжил отыгрывать пятничный сюрприз от ЦБ, а геополитика подкинула новые надежды. Я вижу, что инвесторы начали закладывать не просто паузу, а медленное, но всё же снижение ставки

С утра появились сообщения, что Турция готова оперативно организовать новый раунд переговоров в Стамбуле, если стороны подтвердят участие. Параллельно президент Казахстана предложил вернуться к формуле Стамбульских соглашений 2022 года, а Путин подтвердил готовность к диалогу на этой базе. Западные СМИ добавили интриги, сообщив о возможном предложении США о воздушном перемирии, которое могут обсудить завтра. Однако к вечеру Песков охладил пыл, назвав эту информацию «измышлениями СМИ» и подчеркнув, что никакой конкретики и новых формул нет.

Нефть сегодня пыталась испортить картину: котировки Brent ощутимо скорректировались после двухнедельного ралли. Однако рынок акций почти не отреагировал на это падение — нефтяные цены всё ещё остаются на относительно высоких уровнях, а геополитическая премия перевешивает.

Отдельная история — ЕвроТранс. Бумага взлетела ещё на 17,7%, хотя на прошлой неделе банк «Россия» объявил о намерении подать заявление о банкротстве. Я связываю этот рост с сохраняющимися ограничениями на короткие продажи и спекулятивным ажиотажем. Фундаментально компания остаётся в кризисе, и такая волатильность скорее отпугивает долгосрочных инвесторов.

Среди аутсайдеров — Русагро, которая корректировалась после взлёта на 39% в пятницу на новостях о неожиданных дивидендах. Это естественная фиксация прибыли, и я не вижу в этом негатива.

Группа Позитив — в I полугодии отгрузки выросли на 45% до 10,7 млрд руб., EBITDA стала положительной (0,8 млрд руб. против убытка год назад), чистый долг/EBITDA сократился до 0,8х. $POSI

Норникель — производство никеля в I полугодии снизилось на 2%, палладия — на 14%, платины — на 16% из-за ремонтов и изменения состава сырья. $GMKN

ОВК — по РСБУ за 6 месяцев получила чистую прибыль 0,28 млрд руб. против убытка годом ранее, выручка сократилась на 7,7%. $UWGN

Ozon — повысил тариф на страхование товаров от рисков атак БПЛА до 0,0115% в день, многие страховщики отказались от покрытия. $OZON

ВУШ Холдинг — в рамках байбэка приобрёл ещё 3 206 акций, увеличив квазиказначейский пакет. $WUSH

💬 Индекс закрепился над 2200. Как считаете, дойдём до 2250–2267 на этой неделе ?

📌 Более развернутые мысли, логика сделок и идеи — в профиле. Поставь 👍, и не забудь подписаться, чтобы не потерять $RAGR $OZON $POSI $EUTR $GMKN

Деньги не терпят эмоций: азбука инвестора 📈

Приветствую! Запускаю новую рубрику как обещал, в которой буду делиться тем, что обычно прячут за ценниками платных курсов. Расскажу просто и бесплатно. Кое-где не смогу раскрыть все полезные детали из-за правил площадок, но помните: мои посты выходят на разных ресурсах.

Ну что, поехали по принципам.

ПЕРЕСТАНЬТЕ БОЯТЬСЯ ИНВЕСТИЦИЙ 🛑

Установка «кругом враги и все обманут» давно устарела. Пока вы боитесь современности, банков, брокеров и финансовых сообществ, кто-то делает деньги без вас. Пытаясь сберечь накопления, вы сами становитесь их главным врагом. Деньги должны работать. Когда они лежат без дела — они неизбежно обесцениваются.

БАНКИ — НЕ ДРУЗЬЯ И НЕ ВРАГИ 🏦

Часто слышу от близких: «Я не дружу с этим банком (ВТБ, Сбер, Т-Банк, МКБ и т.д.)». Забудьте слово «дружить» в контексте финансов. Деньги не понимают эмоций, они любят счёт и приумножение. Предлагают более высокую ставку по вкладу? Идём туда, где она выше. Лучше кешбэк? Выбираем ту карту, где выгоднее, без всяких «люблю/не люблю». Важно понять: в масштабах системы крупного банка ваши симпатии или антипатии никого не волнуют. Есть только цифры, только на них и ориентируемся.

НЕ БОЙТЕСЬ НЕБОЛЬШИХ БАНКОВ 🔒

У нас действует система страхования вкладов (АСВ). Она страхует ваши средства в любом банке с лицензией ЦБ на сумму до 1,4 млн рублей (проценты тоже входят в этот лимит). Это общая сумма на всех счетах и вкладах в одном банке, кроме брокерских и ОМС. Поэтому если сравнительно небольшой банк предлагает отличную ставку, вполне разумно разместить деньги там.

Разумный риск — двигатель капитала ⚖️

Тот, кто бездействует и пытается избежать абсолютно всех рисков, теряет ещё больше. Разумный риск обязан присутствовать, иначе рост капитала невозможен в принципе. Есть важная аксиома: противники прогресса, так называемые ретрограды или луддиты, всегда остаются в проигрыше. Это доказывает история на протяжении веков. Так зачем же к ним присоединяться?

В конце поста добавлю акции, которые могут быть потенциально интересными для рассмотрения в портфель.

1. Сбер — флагман сектора, сильные финпоказатели и дивидендная история.

2. Лукойл — высокая маржинальность, ориентир на выплаты акционерам.

3. Яндекс — лидер в технологиях, развитие за рамками классического поиска.

4. Т-Технологии — быстрорастущая финтех-экосистема с большим аппетитом к инновациям.

5. Мосбиржа — главный бенефициар роста интереса частных инвесторов к рынку.

6. Сургутнефтегаз-ап — «защитная» бумага, основанная на ослаблении рубля и «кубышке».

7. Северсталь — возвращение к дивидендным выплатам и сильные рыночные позиции.

8. Русагро - ставка на сельхозку в РФ и дивиденды.

9. Positive Technologies — драйвер в кибербезопасности с агрессивной политикой вознаграждений.

10. Астра — импортозамещение ИТ-инфраструктуры, высокие темпы роста бизнеса.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией (ИИР). Субъективное мнение автора. Ваши деньги — ваша ответственность!

$POSI $SBER $LKOH $ASTR $RAGR